筆者曾經對馬云為阿里規劃的履帶戰略相當膜拜，彼時的阿里意氣風發、未雨綢繆，不過今非昔比，如今的阿里不得不變。

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何謂履帶戰略？用馬云的話就是，“沒有一家互聯網公司能夠3 年到5 年都保持優勢，所以我們形成梯隊發展、有機作戰，每一家公司，一個上，然后退下來，再另一個上，形成一個循環。阿里巴巴B2B 需要修復，淘寶就當第一陣營，然后是天貓，然后接下來支付寶起來 了，過兩年再是云計算，再是菜鳥，一輪一輪的上。”

充滿雄心的履帶戰略斗志難再，如今的阿里更趨向于保守和謹慎，這從阿里的財報中可窺見一斑。

01阿里守成，失去銳氣

8 月 10 日，阿里巴巴發布 2024 財年第一季報。財報顯示，阿里季度營收 2341.56 億元，同比增長 14%；歸屬于普通股股東的凈利潤為 343.32 億元，非美國公認會計準則下凈利潤為 449.2 億元，同比增長 48%。

這是今年 3 月阿里啟動 "1+6+N" 組織變革后的首份財報，財報一出，外界統一的叫好之聲，難道僅僅三個月阿里就出現了翻天覆地的質變？僅僅三個月就最大限度地激發了組織活力、釋放生產力了？筆者相信，事實并非如此簡單。

首先，阿里2023財年的業績增長疲軟，營收增速放緩比較明顯。財報顯示，截至2023年3月31日的12個月內，阿里營收8686.87億元，相較于2022財年同比增長2%，而2022財年及2021財年的營收同比增速分別為19%和41%。此外，報告期內阿里凈利潤為655.73億元，同比增長39%，不按美國通用會計準則（Non-GAAP）計算，凈利潤為1413.79億元，同比增長4%。

阿里的核心電商業務，在2023財年同比下滑了1%，財報顯示來自中國商業收入為5827.31億元。而包含了天貓、淘寶、盒馬等在內的中國商業零售業務的收入同比下降了2%。阿里在財報中解釋稱，業績下滑原因來自消費需求減少、持續的競爭以及疫情造成的供應鏈和物流影響所致。

值得一提的是，已經許久沒有公布用戶活躍數的阿里在本季財報透露，截至2023年6月30日之前一個月，淘寶App平均日活躍用戶數（DAU）同比增6.5%，而且用戶增速是在逐步遞增的。 淘天集團掌舵人戴珊在業績電話會議中介紹，從本財年 4 月份開始，淘寶 APP 每個月日均 DAU 均錄得 6% 及以上的同比增速；剛過去的7月增速超過7%。

不過，作為對比，其主要競爭對手京東2022年二季度DAU同比增速達25%，2023年Q1沒有詳細數據,財報顯示是以雙位數增長。

另外過去兩年，根據財報，阿里巴巴的GMV增速始終低于拼多多和京東，2020年拼多多增速67%，京東25%、 阿里約17%；2021年拼多多增速46%，京東26%、阿里21%。到了2022年，京東和拼多多都不再公布GMV數據。

正如阿里早期的履帶戰略，企業會大舉支出提前布局業務，資產投入比也被視為企業對前景看好的重要指標。但財報中卻透露出阿里的經營越加審慎，穩定基本盤是首要任務。

要知道，阿里赴美IPO后，資本支出趨向于激進，布局遍及云計算、大文娛、新零售以及本地生活等業務，每部分都是重金搭建全鏈生態，履帶戰略成效顯著，成敗不論，重金布局的業務更多也體現了企業的雄心壯志。

財報顯示，阿里集團2023年Q2資本性支出69.27億元，上年同期則為118.43億元，透露出的信息不言自明，阿里集團失去之前的銳氣，由重金布局的雄心轉向穩定的守成。

當積極擴張的雄心消弭，內部開銷也隨之越加謹慎，本季度幾乎所有期間費用都呈收縮態勢，改善了經營性利潤率6個百分點。

另外，為了提高經營的可持續性，財報顯示，阿里集團本季度回購ADs高達31億美元，此次回購計劃仍有163億美元的額度。業內人士認為，阿里擴張野心減弱，手中持有大量現金反而會成為財務負擔（影響ROE,ROA等指標），也實際上影響著企業經營質量，通過回購來釋放現金，改善上述指標也成了必要之舉；再有，阿里股價已疲軟多時，企業擴大回購計劃利穩定股價，來穩定資本市場信心，股價風險正在逐步散去，回購計劃對此“托底”效應明顯。

迄今為止，阿里整體上仍處于保守審慎的經營心理，以減緩擴張速度，優化損益表，且擴大回購計劃等手段來提高經營的可持續性。

各業務拆分后，整體通過成本優化實現周期性穿越，如何成本優化？裁員，大幅度裁員。

5月，阿里裁員的消息就滿天飛，傳聞稱，裁員涵蓋了淘天集團、菜鳥、本地生活、云智能集團、大文娛等部門，總數達到2.5萬人，淘寶天貓產研部門裁員25%，阿里云智能裁員7%……雖然，阿里官方隨后辟謠傳聞為假，組織架構變革來的一年多中，阿里的員工數量確實顯著下降。

據其財報顯示，2022年，阿里巴巴集團的員工數量總共減少了19576人，每個季度減少了4375人、9241人、1797人和4163人。截至2023年第一季度末，阿里的員工數為235216名，這意味著阿里的員工數量在一季度又減少了4524人，加上最新的6541人，意味著今年上半年阿里員工數量減少了11065人。

02誰最拖業績后腿？

據財報顯示，本季度阿里本地生活集團（主要包括到家業務餓了么和到目的地業務高德）的營收為144.50億元，與上年同期的111.31億元相比增長30%，截至6月30日止三個月的經調整EBITA為虧損19.82億元，2022年同期為虧損28.34億元，對此財報說明，主要是由于餓了么的訂單增長和每筆訂單的單位經濟效益錄得正數，以及市場需求所驅動的高德訂單的快速增長而帶動的虧損持續收窄。

營收雖增長明顯，增速也達到9個季度最高，虧損也有所收窄，但營收目前在六大集團排名倒數，仍是集團虧損最嚴重，拖業績后腿的板塊。

3月，阿里集團生活服務板塊大總裁、高德集團董事長、本地生活公司CEO俞永福在會議上透露，未來阿里旗下所有本地生活到店業務將統一整合到高德地圖的入口中，高德將挑起“到店”大梁。

目前，本地生活入局者前赴后繼，未來戰況只會更加慘烈：到家市場已然被美團牢牢鎖住，到店業務更是抖音、快手、小紅書布局本地生活的重要抓手。高德地圖是垂直類軟件，工具性質明顯，雖然具備巨大流量優勢，但與到店業務之間邏輯鏈并不清晰，反而存在偏差，因為用戶已經形成，導航用高德，吃飯用美團等一系列行為習慣，用戶行為習慣一旦形成，很難轉變。加之目的地賽道并不是一家獨大，也要與滴滴、曹操出行、T3出行等強勁對手搶占市場，高德地圖在到店業務上或許分身乏術。

自2021年7月，阿里巴巴集團宣布組織升級，餓了么邊緣化處境步步臨近，俞永福更是直接兼任餓了么CEO，全面掌舵一線業務的變革方向。

隨著新零售的興起，即時電商、即時零售掀起零售數字化再次變革, “近場物流“”萬物到家，生活節奏變快是重要原因。餓了么，選擇持續深耕即時零售領域，且本季度增長，實現“穩步快跑”：先后與Apple以及蘇寧易購達成合作：全國500余家Apple授權專營店、600余家蘇寧易購門店已全線登陸餓了么，覆蓋全國各主要城市；6月“2023夏季商家大會”餓了么透露，未來將面向醫藥、鮮活、商超、酒飲、大百貨五大重點細分行業，構建“良性開放共同發展”的商家生態，包括：扶持、加大投資、成立各地商家學院、重點探索創新等組合方案。

這一系列重拳出擊下，借著消費復蘇和萬物到家的行業，餓了么發力即時電商賽道，是否能借勢東風，重新揚帆起航，尚需要驗證。

無論如何，守成求穩，或者在外界看來其銳氣和雄心已然不足，不過筆者相信，這是阿里的無奈之舉，或許也是最優解。

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