港股一周IPO報告：11月7日至11日的一周，共計有三家企業(yè)向港交所遞交了招股申請。其中，有兩家是醫(yī)藥企業(yè)：英諾偉醫(yī)療和梅斯健康控股。

(資料圖)

產(chǎn)品被國家藥監(jiān)總局納入不合格名單后 英諾偉醫(yī)療營銷現(xiàn)金支出增加了83.89%

上海英諾偉醫(yī)療器械有限公司(以下簡稱“英諾偉醫(yī)療”)是在舊版招股書失效后，再次更新了自己的招股書。相比上一版，這一版更為重要一些。因為后者是國家藥監(jiān)總局將公司《國家醫(yī)療器械監(jiān)督抽檢結(jié)果的通告(第5號)》將該公司生產(chǎn)的輸尿管支架管(型號：IVX-UT-01-472610，批號：201214-UT)納入到不合格名單后的第一份業(yè)績報告。數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年收入較同期銳減14.92%。

由于銷售下滑，公司的存貨規(guī)模暴增。截止6月30日，公司的存貨規(guī)模較2021年年末增長了超過50%，而到了9月30日，存貨規(guī)模更已經(jīng)是突破1.26億元 ，較2021年年末增長接近一倍。

但在存貨大量增加時，公司卻蹊蹺地沒有在營銷上增加力度，營銷費用支出反而還減少了34.92%。這一不合常規(guī)邏輯的現(xiàn)象，讓人生疑。而更加讓人疑惑的是，雖然總營銷費用支出減少，但公司的現(xiàn)金營銷開支，卻大幅度上升。今年前6月已經(jīng)達到了2809.4萬元，比2021年全年增長83.89%，且占到了同期營銷開支比重的七成以上。

根據(jù)招股書，英諾偉醫(yī)療的營銷，除了開拓銷售網(wǎng)絡外，更多是同意見領(lǐng)袖、外科醫(yī)生和醫(yī)院進行廣泛的學術(shù)營銷活動，其中主要包括臨床合作和醫(yī)學會議及路演。

現(xiàn)金支出的增長，和存貨規(guī)模擴大、銷售收入下降，營銷開支減少等結(jié)合在一起，聯(lián)想到去年年末被藥監(jiān)局納入到產(chǎn)品不合格名單，會讓人產(chǎn)生聯(lián)想：產(chǎn)品質(zhì)量合格事件，是否導致了醫(yī)院和醫(yī)生對英諾偉部分產(chǎn)品的不信任。

根據(jù)上海須臾達信息咨詢優(yōu)先公司的輿情分析，可能觸發(fā)公司輿情的內(nèi)容，還包括了公司的研發(fā)團隊中，聘任了兩名同行業(yè)的兼職研發(fā)人員。這兩名兼職研發(fā)人員，是否會向英諾偉醫(yī)療提供職務研發(fā)成果，導致公司發(fā)生知識產(chǎn)權(quán)方面的法律糾紛，也是未來輿情關(guān)注的點。

另外，公司實控人嚴航，除了英諾偉以外，還擁有其他的醫(yī)療企業(yè)。英諾偉醫(yī)療的部分核心人員，也同時在嚴航旗下的其他企業(yè)任職，未來是否會構(gòu)成同業(yè)競爭，甚至利益輸送等一系列問題，都會引發(fā)媒體的輿論關(guān)注。

此前嚴航和英諾偉醫(yī)療100%控股的上海安清醫(yī)療器械有限公司(以下簡稱安清醫(yī)療)的小股東有過訴訟，后者就曾指控嚴航和英諾偉醫(yī)療損害公司利益。

同時，也會削弱對公司價值的認可，延緩公司上市申請的審批。

不僅英諾偉醫(yī)療存在有大量潛在的爭議輿情，差不多時間申請上市的梅斯健康控股有限公司，也存在一定的輿情風險。

作為國內(nèi)最大的專業(yè)醫(yī)師平臺，最有吸引力和市場前景的莫過于，大數(shù)據(jù)分析模塊應用。比如公司計劃利用大數(shù)據(jù)和人工智能算法分析易發(fā)生并發(fā)癥以及可能產(chǎn)生高額醫(yī)療支出的患者的特征，以便及早采取預防措施，降低潛在風險。

然而，這需要上傳更多的用戶隱私性數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)的獲取、使用以及保護，都涉及患者人身安全。而公司的上市，意味著境外的投資者和監(jiān)管機構(gòu)，可能會從投資決策和保護投資者角度，觸及這部分數(shù)據(jù)，也意味著數(shù)據(jù)有過度暴露的風險。

公司需要設計更為嚴格的信息和數(shù)據(jù)披露制度，以消除平臺用戶、公眾和境內(nèi)監(jiān)管機構(gòu)對隱私數(shù)據(jù)外泄的擔心。

除了上述兩家公司外，上周還有升輝清潔集團申請在港上市。后者的客戶主要是物業(yè)、地產(chǎn)商以及地方政府等。

有一個特別的地方是，在10月31日申請上市的汽車融資租賃服務商喜相逢的申請資料突然神秘“失蹤”。后者的子公司之一——福建淘汽互聯(lián)科技有限公司于9月26日被披露限制高消費。公司的招股書的突然銷聲匿跡，不知是否與此事有關(guān)。

關(guān)鍵詞： 現(xiàn)金支出