導(dǎo)語(yǔ)：衛(wèi)龍招股書(shū)顯示，公司上市之日，高瓴資本、紅杉中國(guó)、騰訊、云鋒基金等投資機(jī)構(gòu)就直接虧損55%。
這家辣條公司被“吃”上市了，但I(xiàn)PO估值卻打了近3折。
12月5日，衛(wèi)龍(HK:09985)在港交所發(fā)布公告稱，于2022年12月5日至8日招股，擬全球發(fā)售9639.7萬(wàn)股股份，每股發(fā)售價(jià)為10.4-11.4港元，最高募資11億港元，公司市值約為240億港元，較上市前的估值幾乎打了3折。
首次公開(kāi)發(fā)售前投資者名單包括CPE源峰、高瓴資本、紅杉中國(guó)、騰訊、云鋒基金等一眾投資巨頭。衛(wèi)龍招股書(shū)顯示，公司上市之日，這些投資機(jī)構(gòu)就直接虧損55.11%。
【資料圖】
“辣條第一股”衛(wèi)龍12月5日在港交所公告稱，公司擬全球發(fā)售9639.7萬(wàn)股股份，每股發(fā)售價(jià)為10.4-11.4港元，預(yù)計(jì)12月15日掛牌上市。
如果按照發(fā)售價(jià)中位數(shù)計(jì)算，這意味著衛(wèi)龍的市值約為240億港元，折合人民幣約220億元，較上市前600多億元人民幣的估值幾乎打了3折。
來(lái)源：港交所公告
衛(wèi)龍?jiān)谡泄烧f(shuō)明書(shū)中透露，“發(fā)售前投資者支付的成本為2.1635美元，較發(fā)售價(jià)溢價(jià)約55.11%”。這也意味著，衛(wèi)龍上市之日，投資機(jī)構(gòu)將直接虧損55.11%。
衛(wèi)龍的上市之路可謂一波三折。此前，衛(wèi)龍分別于2021年5月、11月及2022年6月先后三次向港交所遞交了招股書(shū)，后續(xù)均“偃旗息鼓”；直到11月23日再次更新招股書(shū)得以順利上市。
本次全球發(fā)售的聯(lián)席保薦人包括摩根士丹利、中金公司和UBS瑞銀集團(tuán)。
根據(jù)衛(wèi)龍更新后的財(cái)報(bào)顯示，2019年、2020年、2021年以及2022年上半年，分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收33.85億元、41.2億元、48億元和22.61億元；而2019年至2021年分別實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)6.58億元、8.19億元、8.27億元，但在2022年上半年約虧損2.61億元。
衛(wèi)龍?jiān)诮衲?月份一度上調(diào)產(chǎn)品價(jià)格，盡管今年上半年賣出了8萬(wàn)噸辣條但依然面臨虧損。對(duì)于虧損原因，公司解釋稱，主要是與前期投資有關(guān)的以股份為基礎(chǔ)的一次性付款。
與此同時(shí)，今年上半年，衛(wèi)龍的凈利率下降至11.5%。業(yè)內(nèi)人士表示，上半年衛(wèi)龍?zhí)潛p與銷量下滑以及調(diào)價(jià)不無(wú)關(guān)系。
一眾巨頭“欲哭無(wú)淚”招股書(shū)顯示，首次公開(kāi)發(fā)售前投資者名單包括CPE源峰、高瓴資本、紅杉中國(guó)、騰訊、云鋒基金等一眾巨頭。
來(lái)源：港交所公告
根據(jù)公司招股說(shuō)明書(shū)，上述機(jī)構(gòu)在2021年3月花了2.75億美元買了6122萬(wàn)股新股，同時(shí)又以2.75億美元買了大股東6122萬(wàn)股老股，此刻投資機(jī)構(gòu)的成本為4.48美元/股。
2022年4月，衛(wèi)龍以對(duì)價(jià)1576.2689美元向該等投資者發(fā)行及出售合共1.58億股，每股普通股的面值僅為0.00001美元，這算作衛(wèi)龍承諾的業(yè)績(jī)補(bǔ)償。
記者綜合梳理后發(fā)現(xiàn)，上述機(jī)構(gòu)投資人共投了6.59億美元，持有約3.05億股，持股比例為12.96%，投資人每股價(jià)格是2.16美元，因此上市后機(jī)構(gòu)投資人依然浮虧50%左右。
業(yè)內(nèi)人士表示，此前一級(jí)市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)投資者過(guò)度放大了衛(wèi)龍的行業(yè)地位，給予了過(guò)高的估值，而如今業(yè)績(jī)和市場(chǎng)表現(xiàn)不如意，出現(xiàn)一二級(jí)市場(chǎng)估值倒掛。
一級(jí)市場(chǎng)新消費(fèi)投資在2020年開(kāi)始高歌猛進(jìn)，在2021年達(dá)到頂點(diǎn)，在2022年初開(kāi)始急轉(zhuǎn)直下。
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