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醫用手套市場需求由緊俏趨于平衡，英科醫療(300677)決定終止在河南夏邑縣的擴產計劃。

10月27日晚間，英科醫療發布公告，經與夏邑縣政府友好協商，將終止實施年產131億只（1310萬箱）PVC高端醫用手套項目，上述項目因等待煤耗指標批復尚未實際建設，亦未發生相關費用，本次終止不會對未來財務狀況和經營成果產生重大不利影響。

同日，英科醫療披露三季報，受手套價格下降等因素影響，前三季度營收凈利雙雙下滑，營業收入為52.12億元，同比下滑61.18%；凈利潤6.39億元，同比下降90.8%。其中第三季度營收、凈利分別為14.72億元、2.36億元，同比下滑50.48%、77.79%，同比降幅較二季度有所收窄。二級市場方面，英科醫療2022年以來股價下行，最新報收22.15元/股，較年內高點降幅超6成。

2020年，新冠疫情爆發，以口罩、醫用手套、防護服為代表防疫物資需求大增，英科醫療在當年大幅擴產，并實現業績暴增。梳理當年公告，英科醫療相繼宣布在安徽濉溪、江西彭澤、安徽懷寧、湖南城陵磯新港區、山東青州、沂源、河南夏邑等地投建醫用手套相關項目，計劃投資額合計超160億元。截至2022年半年度末，英科醫療一次性非乳膠手套年產能已由2020年的360億只快速攀升至750億只，實現翻倍。其中一次性丁腈手套年化產能為450億只，一次性PVC手套年化產能為300億只。2020年，英科醫療實現凈利潤70億元，同比大增38倍；2021年繼續維持高景氣度，實現凈利74億元。

然而，進入2022年，伴隨疫情防控取得階段性成果，下游客戶需求疲軟并消化前期備貨庫存，疊加行業新增產能提升，全球手套行業進入需求周期性調整階段，英科醫療產品整體銷售價格出現下降，公司業績開始大幅回調，半年度凈利潤為4億元，同比降幅達93%。

在今年5月份舉辦的2021年度業績說明會上，英科醫療曾坦言，當前隨著疫情趨勢放緩，市場趨于供需平衡，公司根據供需關系、成本波動、關稅情況等因素綜合考慮，目前已放慢手套擴產的建設。本次終止的夏邑縣年產131億只PVC高端醫用手套項目于2020年12月首次披露，原計劃總投資額為6.6億元，占地約238畝。2021年1月，英科醫療在當地設立子公司作為項目實施主體。但在《投資協議書》簽署后，項目煤耗指標批復進度不及預期，同時隨著雙碳政策執行，項目審批條件及其他相關政策發生變化，無法實質性推進上述項目，當前項目尚未實際建設，進度不達預期。在綜合考慮各方因素后，為優化資源配置，降低投資風險，英科醫療決定終止項目實施。

值得一提的是，即便短期業績下滑，英科醫療對行業需求依舊保持樂觀。公司表示，疫情提高了世界范圍各行業醫療衛生與防護意識的，手套作為醫療保健領域不可或缺的物品之一，預計需求在疫情結束后相比于疫情前基數仍將會有持續增長。我國人均每年一次性手套消耗量相比于歐美日醫療發達地區，還有非常大的增長空間。未來，行業內原有落后產能以及疫情中新建的臨時性產能淘汰后，供需關系將逐步回到平衡狀態，公司依舊能保持領先的盈利水平。

關鍵詞： 醫用手套