A股市場(chǎng)是一個(gè)具備很強(qiáng)韌性的市場(chǎng)。上期提到滬指3500點(diǎn)依然是當(dāng)前走勢(shì)的多空分水嶺，雖然前周滬指周收盤跌破3500點(diǎn)，但上周迅速反彈，上周二便重回3500點(diǎn)之上，最高上摸3540點(diǎn)，全周收于3522點(diǎn)，周升幅達(dá)2.77%。從這個(gè)角度看后市，即使大盤依然有調(diào)整的味道，但總體不應(yīng)過于悲觀，機(jī)會(huì)仍然大于風(fēng)險(xiǎn)。

進(jìn)入8月末，中報(bào)情況基本明朗化，個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)釋放進(jìn)入尾聲，9月市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)會(huì)有變化。8月以來，新能源車龍頭之一比亞迪在275元以上的歷史高位平臺(tái)運(yùn)行，但最新發(fā)布的半年報(bào)顯示，其同比上半年?duì)I收增長(zhǎng)超過50%，但凈利潤(rùn)卻下滑近30%，毛利率也同比從18.05%下降至11.13%，或構(gòu)成股價(jià)的短暫沖擊。

然而，從更長(zhǎng)一點(diǎn)的角度觀察，新能源車板塊從上游到下游正受到市場(chǎng)廣泛關(guān)注，財(cái)報(bào)的影響是暫時(shí)的，目光還應(yīng)放在未來。看新能源車板塊指數(shù)，目前正處于歷史高位，上周五該板塊還有10家個(gè)股漲停。不光新能源車板塊如此，其他強(qiáng)勢(shì)板塊也是這個(gè)道理。

波羅的海BDI指數(shù)從航運(yùn)角度反映了世界性經(jīng)濟(jì)的景氣度，上周五該指數(shù)報(bào)4235點(diǎn)，7月中旬以來升了約38%，6月初以來則上升超過70%。從這個(gè)角度看股市，如果說外圍歐美市場(chǎng)保持較好反復(fù)上升勢(shì)頭有其經(jīng)濟(jì)因素支持，那么以中國經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)度看A股市場(chǎng)的韌性更值得信賴。

當(dāng)前大盤主要受到個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)的拖累，例如醫(yī)療、醫(yī)藥制造、釀酒和食品飲料等行業(yè)，其指數(shù)6月以來反復(fù)下行，相類似的概念指數(shù)則有醫(yī)療美容、盲盒經(jīng)濟(jì)、社區(qū)團(tuán)購、超級(jí)品牌、螞蟻概念、阿里概念等。在一個(gè)結(jié)構(gòu)性分化的行情里，避開結(jié)構(gòu)性走弱的品種是關(guān)鍵。

上周滬深兩市有所分化，變?yōu)闇麖?qiáng)深弱。這主要表現(xiàn)在日線的形態(tài)組合上。兩市上周均錄得周紅盤，周漲幅滬指最大為2.77%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)為2.01%，深成指最小僅1.29%。這樣一來，深市有短期形成小頭部的嫌疑，深成指的支撐位在14250點(diǎn)附近，創(chuàng)業(yè)板的支撐位在3200點(diǎn)附近。《孫子兵法》有道：“智者之慮，必雜于利害。”后市倘若深市繼續(xù)弱化，需提防大盤有進(jìn)一步的調(diào)整可能。　(金谷明)

關(guān)鍵詞： 個(gè)別風(fēng)險(xiǎn) 醫(yī)藥制造 A股市場(chǎng) 中報(bào)情況