騰訊凈利潤增速連續四個季度超過營收。

8月16日，騰訊控股（）2023年第二季度財報顯示，公司實現營收億元，同比增長11%；非國際財務報告準則凈利潤（Non-IFRS）億元，同比增長33%；凈利潤億元，同比增長41%。

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“二季度，我們保持了穩健的收入增長，并向更高利潤率的優質收入來源傾斜。這一轉變，讓利潤增速超過收入增速。廣告業務實現顯著的快速增長。”騰訊CEO馬化騰表示，未來將繼續推動創新，包括通過生成式人工智能，以騰訊云模型即服務(MaaS)為合作伙伴提供模型庫，同時也在打磨自研專有基礎模型。

8月16日收盤，騰訊報收港元，跌%。截至17日發稿，騰訊漲超1%。

未來利潤增速將繼續高于收入增速

誰是拉動騰訊增長的“現金牛”？財報數據顯示，騰訊本季度的業績增長主要歸因于金融科技、游戲、廣告三大業務的收入增長。其中，最明顯的增長來源于網絡廣告業務：收入同比增長34%至250億元。

“大模型技術的提升促進了廣告投放效果的提升。除了汽車行業外，所有重點廣告主行業在騰訊平臺上的廣告支出，都實現了同比雙位數的增長。”在財報后的電話會議中，騰訊高管談及廣告業務增長時表示，下半年廣告行業將繼續增長，騰訊將發掘更多機會使用AI，并把AI與廣告鏈接，挖掘新的變現機會。

“展望今年下半年，我們相信在技術提升和視頻號變現的驅動下，我們有機會在年內繼續使廣告增速領先于行業。”騰訊高管稱，未來隨著電商和小程序的發展，廣告收入還有很大的增長空間。

值得注意的是，今年二季度，視頻號總用戶使用時長同比幾乎翻倍，小程序月活用戶數突破11億，視頻號廣告收入超過30億元。

對于二季度的利潤增長，騰訊高管解釋，這是因為多個原因：第一是向更高利潤收入的經營結構轉變，其次縮減某些利潤率較低的收入來源。第三是公司有注重成本、紀律和效率的文化。

“在今年下半年之后以及未來，我們的利潤增長將繼續快于收入增長。”該高管預測。

大模型下半年將升級

金融科技及企業服務業務收入同比增長15%至486億元。財報解釋稱，得益于線下線上商業支付活動的增加。企業服務收入有所改善，實現低雙位數同比增長，得益于視頻號直播帶貨交易產生的收入以及云服務的輕微增長。

談到大模型方面的進展，騰訊高管稱，就發展AI而言，騰訊正在采取多項舉措。第一項就是建立專有基礎大模型，目前進展非常順利。模型訓練已步入正軌，且公司已經開始在內部不同使用場景中測試專有基礎模型，包括騰訊云、金融、科技、游戲部門，今年下半年會有升級。

今年下半年，騰訊還將在云業務方面做出更多努力，騰訊最新發布的一站式行業大模型解決方案即MaaS(Model-as-a-Service)有望為云業務帶來新的增長點。并通過騰訊云“MaaS”解決方案幫助企業高效部署開源模型。

此前騰訊旗下支付平臺財付通曾遭到處罰，對此，騰訊表示，已完成對財付通的自查和相應整改工作，并提升支付業務的合規經營能力。在電話會議中，騰訊高管則回應稱，“在有重要業務的細分市場中，我們已經看到監管環境趨向常態化，以及對市場主體的更多支持。”

國內游戲收入將在三季度回升

在主營業務游戲方面，二季度增值服務業務收入同比增長4%至742億元。得益于《VALORANT》《Triple Match 3D》及《勝利女神：妮姬》的貢獻，國際市場游戲收入增長19%至127億元，排除匯率變動的影響后，增幅為12%。本土市場游戲收入為318億元，而今年一季度則為351億元，同比持平，相比一季度下滑9%。

數據顯示，較二季度騰訊游戲445億元總收入的大盤相比，本季海外游戲收入占比為%，較上季度占比有所提升。

在電話會議中，騰訊高管預測，國內游戲收入將在第三季度回升。相比金融科技和廣告的迅猛增長，游戲業務的增速并不明顯。對此，騰訊高管稱，第二季度國內游戲收入同比持平的主要原因是由于推出PC端游戲，將在今年下半年開始貢獻收入。

此外，該高管表示，游戲收入的財務數據實際上并沒有完全體現騰訊在游戲領域的發展。“微信小游戲平臺是目前中國最大的迷你休閑游戲平臺。在用戶數量方面增速較快，在總收入方面也有較快增速。但是，這些經濟收益實際上沒有體現在游戲收入中，它只以分成的形式出現，計入了增值服務收入中而不是游戲收入中。”

同時，該高管認為，微信小游戲的快速增長也帶來利潤率的提升，因為微信小游戲的毛利遠高于傳統游戲業務，“較高水平的游戲業務毛利率是可持續的。”

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