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近期光伏板塊的積極因素正在慢慢積累。國家統計局數據顯示，今年上半年國內光伏新增裝機78.4GW，同比增長154%，僅6月就新增裝機17.2GW，同比增長140%，環比增長33.4%。對于光伏板塊，我們是怎么看的？

長期來看，光伏行業空間依然廣闊，在雙碳大背景、光伏出海的驅動下，行業未來需求有望穩步增長，光伏作為我國的核心資產，具備全球競爭力。供給端來看，優秀企業的優質產能不一定會供給過剩，反而可能不夠，在優勝劣汰的過程中，競爭力強的企業的集中度將持續提升。

基本面來看，隨著上游原材料價格的觸底，下游的終端需求和補庫需求都開始提升，中間各環節的開工率也開始逐步提升，而頭部公司在這輪降價周期中也很好地經受住了壓力測試，更加關注競爭力強、壁壘高的優質公司。

根據wind數據，截至7月底，申萬二級光伏設備板塊估值約16倍市盈率（TTM），比近10年99%的時間都便宜，位于歷史底部區間。因此，我們對光伏行業越來越樂觀。

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