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8月20日看盤要點梳理。

午盤時指數已下跌八十余點，判斷調整幅度尚不充分，因此午評時提示不宜盲目抄底。下午指數最大跌幅擴大至110點。

當前定性為本輪為B浪反彈，B2回調空間有限，與7月份的主跌浪性質不同。基于以下三點邏輯，高手尾盤左側觀察了部分業績確定性較強的抗跌品種及ETF，博弈百點長陰次日修復的機會。

第一，B浪反彈趨勢方向仍為向上，B2調整幅度不深。自3741點反彈至昨日最高3994點，反彈空間約253點，今日最大跌幅110點，幾乎回吐近半漲幅，再往下空間已有限。

第二，自2024年9月24日以來，每逢百點長陰，次日大概率出現修復性反彈，此規律源于歷史走勢的跟蹤總結，其背后邏輯可歸結為市場慣性的助漲助跌特性以及大波動偏好。

第三，今日下午納指期貨基本保持平穩，未進一步下探。消息面上，海力士宣布回購，美方盤前宣布增加長期名義國債回購規模，美國30年期國債收益率快速走低，美股出現止跌跡象。明日早盤需關注美股最終收盤情況，若不再大幅下跌，A股明日大概率也會給出一定修復。但今日三大指數跌幅過大，陰線實體較厚，直接反包的難度較大。

操作上，尾盤左側低吸的投資者，適合先行快進快出。個人判斷B2調整已于今日開啟，接下來一段時間指數將圍繞今日大陰線震蕩整理數日，再小幅下探以完成B2結構。普通水平投資者可等待B2調整完成，約一周左右再行介入。水平較高者可關注做空情緒的龍頭品種開板釋放恐慌，以及跌停家數顯著減少后，再逢低介入。機構大票方向如藥明、長鑫等品種今日相對抗跌，值得關注。

總體而言，近百點非理性長陰之后，次日修復概率較高，已尾盤介入者適合先手快進快出。若指數低開則無需過度恐慌，除非宏觀環境進一步惡化，否則指數向下空間有限。情緒流方向需等待做空龍頭開板、跌停家數大幅減少后再積極操作。

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