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敷爾佳近日披露限制性股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，激勵(lì)對(duì)象涵蓋董事、高管及核心骨干共42人，擬授予150萬股限制性股票，授予價(jià)格13.38元。同時(shí)公司獲得黑龍江藥監(jiān)局頒發(fā)的醫(yī)用透明質(zhì)酸鈉依克多因修復(fù)貼II類醫(yī)療器械注冊(cè)證。

一份研報(bào)觀點(diǎn)認(rèn)為，本次股權(quán)激勵(lì)考核年度為2026-2028年，以2025年?duì)I收為基數(shù)，目標(biāo)增速分別達(dá)到20%、35%、50%，觸發(fā)增速18%、31.5%、45%，對(duì)應(yīng)YOY增速明顯高于公司過去五年3.62%的復(fù)合增長(zhǎng)率。研報(bào)指出，這一較高業(yè)績(jī)門檻充分彰顯公司對(duì)中長(zhǎng)期業(yè)務(wù)拓展的信心，能夠有效綁定核心團(tuán)隊(duì)，激發(fā)增長(zhǎng)動(dòng)力。

研報(bào)認(rèn)為，醫(yī)用透明質(zhì)酸鈉依克多因修復(fù)貼可在創(chuàng)面形成物理保護(hù)屏障，適用于擦傷、激光術(shù)后等多種非慢性創(chuàng)面護(hù)理。產(chǎn)品順利獲批將直接完善醫(yī)療器械產(chǎn)品線，顯著增強(qiáng)公司在專業(yè)皮膚護(hù)理市場(chǎng)的拓展實(shí)力，為后續(xù)業(yè)績(jī)釋放提供重要支撐。

數(shù)據(jù)顯示，按照研報(bào)預(yù)測(cè)，2026-2028年公司營(yíng)業(yè)收入有望達(dá)到23.39億元、28.79億元和35.23億元，歸母凈利潤(rùn)分別為5.20億元、6.16億元和7.26億元，保持20%左右穩(wěn)定增長(zhǎng)。當(dāng)前市值對(duì)應(yīng)2026-2028年P(guān)E分別為23.5倍、19.8倍和16.8倍，估值具備吸引力。研報(bào)認(rèn)為，股權(quán)激勵(lì)與產(chǎn)品獲批形成雙重積極催化，有望為公司后續(xù)發(fā)展打開更大空間。

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