股份行龍頭招商銀行，2023年中期業(yè)績(jī)交流會(huì)，釋放出諸多銀行業(yè)發(fā)展的信息，也包括廣受關(guān)注的存量房貸利率調(diào)整的看法。

8月28日上午，招行2023年中期業(yè)績(jī)交流會(huì)舉辦。招商銀行行長(zhǎng)王良、副行長(zhǎng)朱江濤、行長(zhǎng)助理鐘德勝、行長(zhǎng)助理王穎、行長(zhǎng)助理兼董事會(huì)秘書彭家文等參會(huì)并與分析師和投資者交流。會(huì)議記錄顯示，境內(nèi)外投資者、分析師共1295人次參會(huì)。會(huì)上，招行管理層就資產(chǎn)規(guī)模增速與效益、房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、公司戰(zhàn)略、零售的發(fā)展、息差管理、公司經(jīng)營(yíng)等方面進(jìn)行了交流。

8月25日晚間，招商銀行公布2023年半年度報(bào)告。2023年上半年，招商銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1784.6億元，同比減少0.35%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)757.52億元，同比增長(zhǎng)9.12%；實(shí)現(xiàn)凈利息收入1089.96億元，同比增長(zhǎng)1.21%；實(shí)現(xiàn)非利息凈收入694.64億元，同比減少2.71%。

(資料圖片僅供參考)

招行行長(zhǎng)王良：

未來利差收窄，有的銀行會(huì)好過，有的銀行很難過，有的甚至過不下去

從2022年6月接任行長(zhǎng)至今一年多，對(duì)于招行的經(jīng)營(yíng)，招行行長(zhǎng)王良短期在關(guān)注什么，中期又在關(guān)注什么？對(duì)于這個(gè)問答，王良分析了對(duì)當(dāng)前銀行業(yè)息差收窄背景下的思考。

王良表示，短期關(guān)注的問題就是怎么樣能盡快地使業(yè)績(jī)有所提升，得到投資者和各位專家的認(rèn)可。

從中期來看，更關(guān)注、思考更多的就是怎么樣能夠保持招行這么大的企業(yè)行穩(wěn)致遠(yuǎn)、基業(yè)常青，不能在短期內(nèi)出現(xiàn)一些閃失或風(fēng)險(xiǎn)，否則會(huì)影響招商銀行長(zhǎng)期穩(wěn)健的發(fā)展。

王良說。思考的一個(gè)問題是，面對(duì)當(dāng)前的宏觀形勢(shì)，招商銀行作為微觀主體，如何平衡好宏觀和微觀的關(guān)系？從這個(gè)角度來講，利率下行是一個(gè)趨勢(shì)性的變化，但是作為商業(yè)銀行要保持適度的盈利能力，又是十分必要的，二者之間有一定的矛盾。

王良認(rèn)為，目前經(jīng)濟(jì)增速放緩，要保持適度的流動(dòng)性，但優(yōu)質(zhì)客戶有效信貸需求不足，這些因素必然會(huì)導(dǎo)致貸款利率下行，利差收窄，給銀行的經(jīng)營(yíng)帶來巨大的壓力。

但保持商業(yè)銀行合理的盈利水平又是必要的：

第一，只有商業(yè)銀行有合理的盈利能力才能保持資本的內(nèi)生能力，更好地服務(wù)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)；

第二，只有商業(yè)銀行有合理的利差水平和盈利能力，才有利于化解各種類型的風(fēng)險(xiǎn)，提升抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力；

第三，商業(yè)銀行需要保持合理的盈利水平，才能堅(jiān)定存款人的信心，老百姓才愿意把錢存在這個(gè)銀行。如果銀行不盈利，誰還敢把錢存在虧損的銀行？這是銀行保持信用、維持金融穩(wěn)定的重要基石。

從這些方面來講，既要利率下行、利差收窄，盈利能力下降，又得保持商業(yè)銀行合理的盈利水平，這是個(gè)矛盾。在這個(gè)矛盾中，招商銀行該怎么定位？一家銀行如果業(yè)務(wù)定位好、經(jīng)營(yíng)管理好，才能夠保持合理的盈利水平。

王良認(rèn)為，在未來利差收窄的背景下，銀行面臨著分化，有的銀行日子會(huì)好過，有的銀行日子很難過，有的銀行甚至過不下去。這時(shí)候，招行就要躋身在日子好過的銀行中，目前就面臨著這樣的分叉路口，需要招行按照戰(zhàn)略，把價(jià)值銀行的戰(zhàn)略目標(biāo)打造好，使招行能夠在未來銀行的分化中成為一個(gè)日子好過的銀行。

談到關(guān)于房地產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。王良說，過去講房地產(chǎn)是灰犀牛。房地產(chǎn)和銀行業(yè)高度相關(guān)，是資金密集型行業(yè)。房地產(chǎn)經(jīng)過兩年的調(diào)整，實(shí)際上灰犀牛風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)爆發(fā)了。在爆發(fā)過程中，包括招商銀行在內(nèi)的商業(yè)銀行有能力和實(shí)力消化房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)給銀行、給金融業(yè)帶來的損失。如果銀行在目前還有一定的利差、盈利能力還比較強(qiáng)的情況下，能夠盡快吸收房地產(chǎn)灰犀牛風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)帶來的損失，這對(duì)整個(gè)銀行業(yè)的健康發(fā)展都是至關(guān)重要的。

王良說，房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)給招行帶來的影響體現(xiàn)在三方面：一是表內(nèi)貸款；二是理財(cái)投資的房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)行的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品等；三是私行代銷的信托計(jì)劃。王良認(rèn)為，經(jīng)過這兩年的時(shí)間，現(xiàn)在基本上風(fēng)險(xiǎn)化解都已經(jīng)接近尾聲。經(jīng)歷這個(gè)過程后招行能夠更健康地發(fā)展。

王良說，房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)也給招行啟發(fā)，接下來還會(huì)不會(huì)有其他灰犀牛？招行不能再重蹈房地產(chǎn)的覆轍。相反，要及時(shí)地回避、及時(shí)地防范可能發(fā)生的灰犀牛或者黑天鵝，這樣才能保障招商銀行行穩(wěn)致遠(yuǎn)。這是從長(zhǎng)期來看，考慮的第二個(gè)方面。

王良說，第三個(gè)方面，招行今年上半年整體的經(jīng)營(yíng)情況還是正常、良好的，在化解風(fēng)險(xiǎn)的情況下保持了盈利的正增長(zhǎng)。盡管營(yíng)業(yè)凈收入略有負(fù)增長(zhǎng)，但很多都是由于定價(jià)的因素調(diào)整，這是客觀因素帶來的。總結(jié)上半年經(jīng)營(yíng)基本面就是底色沒變、底子很厚、底氣很足。底色沒變就是經(jīng)營(yíng)基本面沒有變化，底子很厚是資本充足率在剔除現(xiàn)金分紅影響情況下還保持內(nèi)生增長(zhǎng)，撥備覆蓋率依然很高。因?yàn)橛幸陨系幕A(chǔ)，所以底氣很足，可以應(yīng)對(duì)未來各種不利因素帶來的影響。

王良說，在考慮中長(zhǎng)期招商銀行如何繼續(xù)保持這樣（底色沒變、底子很厚、底氣很足）的基本盤。

一是要繼續(xù)保持高的ROE水平；

二是繼續(xù)保持高的風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力；

三是繼續(xù)保持資本內(nèi)生能力；

四是繼續(xù)保持比較低的不良貸款率，保持比較好的資產(chǎn)質(zhì)量；

五是繼續(xù)保持非常好的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，包括保持以零售為主體，保持非息收入占比領(lǐng)先，以及保持低資金成本。

招行行長(zhǎng)助理王穎：

希望非息收入對(duì)全行的貢獻(xiàn)未來增長(zhǎng)到60%左右

對(duì)于當(dāng)前零售和財(cái)富管理市場(chǎng)的下行趨勢(shì)，以及未來發(fā)展，招行行長(zhǎng)助理王穎表示，當(dāng)下是一個(gè)需求趨勢(shì)性下行的階段，招商銀行AUM（資產(chǎn)管理規(guī)模）的結(jié)構(gòu)是比較親資本市場(chǎng)的，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)周期、資本市場(chǎng)的影響，當(dāng)下的挑戰(zhàn)比較大。

王穎表示，相較于過去，零售目前的發(fā)展不是一個(gè)順境的上行期，而是一個(gè)逆境下的調(diào)整期。這也不是一件壞事，過去高歌猛進(jìn)，現(xiàn)在在高歌猛進(jìn)中能安靜下來，在不容易的時(shí)候可能會(huì)倒逼招行生長(zhǎng)出更強(qiáng)大、更堅(jiān)實(shí)的能力。當(dāng)下零售、財(cái)富管理是有困難的，但它做大做強(qiáng)的方向和趨勢(shì)是不可改變的，招行仍然會(huì)投入巨大的資源和力量，希望將來能專業(yè)、領(lǐng)先。

王穎說，希望零售資產(chǎn)業(yè)務(wù)的規(guī)模、營(yíng)收、利潤(rùn)的貢獻(xiàn)，非息收入對(duì)全行的貢獻(xiàn)在保持目前50%多的基礎(chǔ)上，未來增長(zhǎng)到60%左右，雙A系數(shù)（AUM/Assets）從1.2持續(xù)增長(zhǎng)到更高。

王穎表示，就像王良行長(zhǎng)在業(yè)績(jī)介紹時(shí)所說，對(duì)招商銀行來說，未來希望零售金融作為招商銀行的底盤和戰(zhàn)略主體地位不變，讓零售金融成為財(cái)富生態(tài)的大平臺(tái)、資產(chǎn)業(yè)務(wù)的壓艙石、飛輪效應(yīng)的驅(qū)動(dòng)力和價(jià)值創(chuàng)造的領(lǐng)航者。

王穎說，在招商銀行做零售，有多大的榮耀就有多大的責(zé)任，但自己和團(tuán)隊(duì)，全行5萬多的零售員工都會(huì)竭盡全力地去努力。在招行做零售和在別的銀行做零售不一樣，這是一個(gè)人人懂零售、人人講零售、人人做零售的銀行。

招行行長(zhǎng)助理彭家文：

存量房貸利率下調(diào)勢(shì)在必行

市場(chǎng)非常關(guān)心銀行的凈息差問題，招行行長(zhǎng)助理彭家文表示，接下來凈息差的管控壓力還是很大。除了外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)承壓的大背景，也有一些政策性的因素。比如說LPR貸款利率下調(diào)的空間還是存在的，比如說大家關(guān)注的存量房貸利率的調(diào)整大概率要實(shí)施。這些因素可能都會(huì)對(duì)接下來的凈息差帶來比較大的壓力。

對(duì)于息差問題，彭家文認(rèn)為也有正面的影響：

第一，大概率事件是在存款利率市場(chǎng)化大的機(jī)制下，商業(yè)銀行自發(fā)地下調(diào)存款利率勢(shì)在必行。第二，當(dāng)前的貸款利率，由于供求關(guān)系導(dǎo)致的貸款利率過低的狀況，利率自律機(jī)制也會(huì)加強(qiáng)管理。

彭家文表示，從宏觀環(huán)境來看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的韌性比較強(qiáng)，相信假以時(shí)日一定會(huì)恢復(fù)增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，這也會(huì)帶來比較寬松的環(huán)境。這些是正面的因素。

彭家文表示，存量房貸利率調(diào)整的事情。從央行的發(fā)聲來看，從“鼓勵(lì)和支持”直接變成了“指導(dǎo)”，判斷存量房貸利率下調(diào)也是勢(shì)在必行，是大概率事件。

目前來看招行已經(jīng)制定了相應(yīng)的預(yù)案，但還沒有最終的方案。主要考慮是現(xiàn)在有很多因素需要兼顧好。比如說如何兼顧好因城施策的問題，在因城施策的同時(shí)又怎么考慮好公平性的問題，還有銀行系統(tǒng)能不能支持的問題。這些都特別復(fù)雜，各個(gè)城市、各個(gè)分行不一樣，很多客戶的情況不一樣，都要考慮到。總體來看招行會(huì)在央行的指導(dǎo)下按照市場(chǎng)化、法制化的原則穩(wěn)妥地推進(jìn)實(shí)施。

關(guān)于存量房貸利率下調(diào)的影響，彭家文說，招行內(nèi)部做了測(cè)算，數(shù)據(jù)不便說。招行總體分了三種情景來測(cè)算：樂觀情景、中性情景和不利情景。從測(cè)算的結(jié)果來看總體還是可控的。

彭家文說，存量房貸利率下調(diào)，不要一味地只看到負(fù)面的影響，個(gè)人判斷存量房貸利率的調(diào)整也有其正面的影響：

第一，存量房貸利率下調(diào)的背景是因?yàn)樘崆斑€貸的量比較大。隨著存量房貸利率的下調(diào)，整個(gè)住房貸款的提前還貸的因素會(huì)有一定程度的消化，反過來會(huì)帶來房貸量的增長(zhǎng)；

第二，隨著存量房貸利率下調(diào)，一定程度上會(huì)增強(qiáng)客戶的黏度，會(huì)讓招行對(duì)客戶的經(jīng)營(yíng)進(jìn)一步加深，從而對(duì)零售業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)有利。

彭家文表示，不能光看對(duì)短期財(cái)務(wù)的不利影響，長(zhǎng)期來看也有其有利的一面，接下來招行會(huì)穩(wěn)妥實(shí)施。總體來看，接下來雖然面臨比較大的壓力，但是招行將努力做好資產(chǎn)負(fù)債的配置和結(jié)構(gòu)的安排，同時(shí)做好量的管理，平衡好風(fēng)險(xiǎn)和量的增長(zhǎng)的關(guān)系。希望招商銀行凈息差的水平、存款成本的水平總體上繼續(xù)保持領(lǐng)先的位置。

本文源自：中國(guó)基金報(bào)

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