近日，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)產(chǎn)品與服務(wù)平臺(tái)慧擇公布了2021年年報(bào)，全年?duì)I收22.45億元，同比上漲83.98%，凈虧1.1億元，同比增長(zhǎng)達(dá)-488.60%。雖然慧擇去年第四季度經(jīng)營效率改善，但近年來，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)監(jiān)管趨嚴(yán)，有分析認(rèn)為此番經(jīng)營效率改善難以持續(xù)，未來將落地的“雙錄”也將給慧擇帶來挑戰(zhàn)。

年報(bào)顯示，慧擇去年全年促成總保費(fèi)50億元，同比增長(zhǎng)66.2%。其中，第四季度保費(fèi)增長(zhǎng)強(qiáng)勁，同比增131.4%。預(yù)計(jì)主要依靠?jī)?chǔ)蓄型產(chǎn)品拉動(dòng)。

2017年以來，慧擇的營收和毛利持續(xù)增長(zhǎng)，歸屬于母公司股東凈利潤卻是“冰火兩重天”。在2017年凈虧損達(dá)9717.30萬元后，慧擇2018年和2019年分別盈利315.20萬元和1490.20萬元，2020年又止盈轉(zhuǎn)虧，2021年凈利潤更是同比下跌488.60%。

與此相應(yīng)的是慧擇“跌跌不休”的股價(jià)。自2020年2月上市后，慧擇當(dāng)年3月達(dá)到了14.8美元/股的高價(jià)，隨后股價(jià)震蕩走低，今年3月21日?qǐng)?bào)收1.14美元/股，較歷史高點(diǎn)已跌去92.3%。

雖然2021年第四季度經(jīng)營效率改善，但業(yè)內(nèi)人士和證券機(jī)構(gòu)并不看好慧擇此番經(jīng)營改善能持續(xù)，原因是近年的互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)監(jiān)管趨嚴(yán)。

互聯(lián)網(wǎng)人身險(xiǎn)新規(guī)今年落地，作為互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)中介平臺(tái)的慧擇亦是首當(dāng)其沖，產(chǎn)品數(shù)量和競(jìng)爭(zhēng)力直接下降。去年年底，多家險(xiǎn)企因未達(dá)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)門檻宣布暫停業(yè)務(wù)，對(duì)于慧擇來說，產(chǎn)品的“供應(yīng)商”直接減少。另一方面，新規(guī)之下，萬能險(xiǎn)、分紅險(xiǎn)、投連險(xiǎn)等保險(xiǎn)產(chǎn)品退出互聯(lián)網(wǎng)銷售渠道，很多原先提供高性價(jià)比產(chǎn)品的中小公司，無法繼續(xù)提供儲(chǔ)蓄型的保險(xiǎn)產(chǎn)品。

需要關(guān)注的是，雖然部分達(dá)到門檻的險(xiǎn)企依然可以開展互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，但未來落地的“雙錄”將帶來更多考驗(yàn)。2021年6月，銀保監(jiān)會(huì)下發(fā)《保險(xiǎn)銷售行為可回溯管理辦法(征求意見稿)》，將互聯(lián)網(wǎng)及電話銷售、新車商業(yè)保險(xiǎn)、融資性信保業(yè)務(wù)等銷售行為均納入“雙錄”范疇。有業(yè)內(nèi)人士向新快報(bào)記者表示，記錄和保存保險(xiǎn)銷售過程關(guān)鍵環(huán)節(jié)實(shí)行錄音和錄像無疑給慧擇增加了銷售難度。

中金公司研報(bào)認(rèn)為，慧擇營收增長(zhǎng)在2022年將面臨挑戰(zhàn)。由于互聯(lián)網(wǎng)人身險(xiǎn)新規(guī)的短期負(fù)面影響，研報(bào)下調(diào)慧擇2022年盈利預(yù)測(cè)213%至每股虧損1.06元(Non-GAAP)。(記者林廣豪)

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