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【不同思維方式賺不同的錢】在股市的時間越長，越來越感覺思維方式的改變是最難的，所以不同思維方式賺不同的錢。股權思維與估值套利，是價投兩種最主流的投資方式。股權思維是以合理的價格買入偉大的公司，具備股權思維的價投非常非常少，大概5-10%左右，這個需要極高的商業認知做支撐；而估值套利是以極低估的價格買入行業龍頭，就是低估買進、高估賣出、均值回歸。絕大多數價投都是估值套利，大概90-95%左右，不需要太高的商業認知也能掙到錢，而且回撤非常有限，特別適合做基金。估值套利最大的群體就是個人價投轉行做私募基金經理的群體，因為錢是借來的，用股權思維根本沒法做，只能做估值套利。盡管私募基金經理有各式各樣的投資理念和不同說法，但實際上大多數私募基金經理都是做估值套利，或估值博弈的，這個沒有意外。同一標的，在不同思維方式下的認知價值是不一樣的。這里面的價值差別，固然有內在價值評估時間長短的客觀差別，更有方法論的不同視角的主觀差別。所以不同思維方式賺不同的錢。不同思維方式的價投之間是很難交流的。有的東西是從娘胎里就帶來的，鄧普頓永遠也變不成索羅斯，施洛斯也不會東施效顰巴菲特，但他們都很成功，核心就一點，有能力駕馭自己的投資模式，不干超出自己能力圈的事。每個人守住自己的能力圈和方法論，只要能長期持續穩定賺錢即可！價值投資最難的是真正搞懂一門生意，以及理解這門生意到底是如何賺錢的，賺錢的模式能持續多長時間，能持續賺多少錢？永遠不要偏離商業思維的核心，找到又便宜又好的股票才是重中之重。做投資必須從端正態度開始。我們要擺正自己的位置和心態：虧錢了是自己的投資能力不夠，需要繼續努力提高。賺錢了是企業經營者努力的結果，是社會不斷發展進步的結果。以前無知者無畏，現在算是真正搞懂躺贏的生意，等到合適的價格可以閉著眼睛買的資產如下：1、消費資產：茅臺、五糧液、海天味業、涪陵榨菜。2、科技資產：騰訊、蘋果、微軟、特斯拉。3、醫藥資產：片仔癀、同仁堂、云南白藥、羚銳制藥。4、資源資產：長江電力、中國神華、陜西煤業、兗礦能源。不分紅或分紅很少，又沒有成長性的公司，對小股東來說，價值實際等于零，因為你從這個公司拿不回來什么東西。投資沒有改變我任何東西，但我確實找到了一件很有趣的事情做而已！

——2023.8.24

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