周二(11月2日)歐洲時段，現(xiàn)貨黃金轉(zhuǎn)跌，美元指數(shù)小幅回升。市場等待美聯(lián)儲將在周三(11月3日)結(jié)束的為期兩天的政策會議，美聯(lián)儲幾乎鐵定將宣布縮減每月1200億美元的購債規(guī)模，投資者將關(guān)注其有關(guān)升息的線索。英國央行也將在周四(11月4日)公布新政，市場幾乎消化了其小幅加息預(yù)期。

北京時間19:48，現(xiàn)貨黃金下跌0.23%至1789.13美元/盎司;COMEX期金主力合約下跌0.32%至1790.2美元/盎司;美元指數(shù)上浮0.07%至93.939。

盡管美聯(lián)儲在結(jié)束疫情期間出臺的支持舉措方面已經(jīng)向投資者做了充分解釋，但一些投資者擔(dān)心通脹飆升將促使美聯(lián)儲以更快速度縮減購債，并最終提早升息。CME“聯(lián)儲觀察”工具顯示，市場預(yù)期美聯(lián)儲2022年6月開始升息，年內(nèi)升息至少2次。

美國政府編制的兩項(xiàng)通脹指標(biāo)：消費(fèi)者物價指數(shù)(CPI)和個人消費(fèi)支出(PCE)物價指數(shù)以及相應(yīng)的核心指標(biāo)均遠(yuǎn)高于美聯(lián)儲2%目標(biāo)。美國的物價和薪資漲幅正處于數(shù)十年來的高位，本周可能讓美聯(lián)儲官員面臨挑戰(zhàn)。

渣打銀行G10外匯主管Steve Englander表示：“整體和基礎(chǔ)通脹都高于(美聯(lián)儲的)預(yù)期，我們預(yù)計(聯(lián)邦公開市場委員會)將表示，如果縮減刺激結(jié)束時通脹還未向目標(biāo)水平靠近，美聯(lián)儲準(zhǔn)備采取果斷行動。但它仍預(yù)計隨著供應(yīng)限制緩解，通脹將下降。我們認(rèn)為投資者將把這視為美聯(lián)儲有可能提前加息。”

Englander補(bǔ)充道：“我們預(yù)計外匯市場會對美聯(lián)儲利率從零上調(diào)的潛在威脅做出反應(yīng)，但將忽略通脹樂觀情緒。此外實(shí)際利率上升和避險倉位增加也對美元有利。”

SPI資產(chǎn)管理公司的管理合伙人Stephen Innes預(yù)計，在央行緊縮政策的環(huán)境下，黃金將繼續(xù)承壓，美聯(lián)儲很可能在為期兩天的會議結(jié)束后宣布開始縮減刺激措施。”

美聯(lián)儲需要確認(rèn)一點(diǎn)

美聯(lián)儲官員試圖保持平衡，一方面確保通脹得到控制，另一方面也希望給予經(jīng)濟(jì)盡可能多的時間，來恢復(fù)因疫情而損失的就業(yè)崗位。但就業(yè)方面，尤其是勞動參與率，不太可能恢復(fù)到疫前水平，而且似乎也達(dá)不到美聯(lián)儲承諾在升息前必須達(dá)到的“充分就業(yè)”水平。

薪資福利上漲將給央行帶來一個巨大的挑戰(zhàn)，央行需確認(rèn)員工薪酬上漲是因?yàn)樯a(chǎn)率提高，還是因?yàn)榫蜆I(yè)市場形勢和可用勞動力數(shù)量因疫情而變得步調(diào)不一致。

預(yù)計明年商品價格漲勢不僅會有所緩解，而且實(shí)際上會在一輪物價下跌中出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。但預(yù)計服務(wù)成本漲勢將彌補(bǔ)其降幅，特別是如果最近員工薪酬的上漲被證明是持續(xù)性的。

Evercore ISI副主管Krishna Guha寫道：“所有這些都讓鮑威爾在11月的會議上比幾周前看起來更有可能處境艱難。因?yàn)樗噲D在決策委員會中那些準(zhǔn)備明年加息的人和那些準(zhǔn)備展現(xiàn)更大耐心的人之間大致達(dá)成一種平衡。這些都不能證明(通脹是)暫時性的論點(diǎn)最終會是錯誤的，但相信高通脹可能會證明是暫時性的所面臨的考驗(yàn)還沒有過時。”

BK Asset Management外匯部門董事總經(jīng)理Boris Schlossberg在談到美元回調(diào)時表示：“我認(rèn)為這只是在聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)開會之前的一些倉位調(diào)整，以防聯(lián)儲保持相對鴿派的態(tài)度。”

Schlossberg在談到將于周三發(fā)布的美聯(lián)儲政策聲明時表示：“我仍然認(rèn)為，他們很有可能會試圖淡化通脹，同時繼續(xù)盡可能地堅持通脹暫時論的信息，我認(rèn)為他們現(xiàn)在還不是真的想要創(chuàng)造真正收緊政策的條件。”

英國失業(yè)率下降緩慢

英鎊兌美元近來連續(xù)回落，因市場幾乎完全消化英國央行本周小幅加息的預(yù)期。英國通貨膨脹率勢將升至5%，這將是英國央行2%目標(biāo)的兩倍多，盡管經(jīng)濟(jì)從去年低迷中的復(fù)蘇速度放緩，而且英國央行行長貝利已經(jīng)談到需要采取行動來控制通脹預(yù)期。

對工作保留計劃結(jié)束如何影響英國經(jīng)濟(jì)仍不確定，是一些英國央行決策者認(rèn)為本周應(yīng)等待，而非加息的一個關(guān)鍵原因。到目前為止，還沒有官方數(shù)據(jù)說明在9月30日英國工作保留計劃結(jié)束時仍在休假的勞動者的情況。

英國國家統(tǒng)計局估計，9月下旬有90萬至140萬員工休假，其中多達(dá)70萬是全職員工。上周政府預(yù)算預(yù)測人員預(yù)計，今年最后一個季度的失業(yè)者將上升到180萬人，占勞動力的5.25%，高于截至8月的三個月的4.5%。

但招聘網(wǎng)站Indeed在10月中旬對5000名工作年齡的英國人進(jìn)行的調(diào)查顯示，求職者沒有出現(xiàn)大幅增長。表示“積極尋找、急需”工作的人在勞動力中的比例上升到7.7%，9月和7月分別為7.0%和6.8%。I而“積極尋找，但不緊急”的人數(shù)占比從17.3%上升到17.9%。從統(tǒng)計角度看10月和9月積極求職者的增加意義不大。

正在緊急尋找新工作的英國勞動者的比例僅小幅增加，表明英國工作保留計劃結(jié)束并沒有導(dǎo)致新的求職者激增，失業(yè)率不太可能大幅上升到足以為英國央行加息提供新的強(qiáng)有力依據(jù)的水準(zhǔn)。英鎊兌美元短期內(nèi)全面走強(qiáng)并重回1.40關(guān)口上方有難度。

現(xiàn)貨黃金或升向1807美元

小時圖上看，金價處于自1772美元開啟的上行iii浪，上方阻力看向23.6%目標(biāo)位1794美元和38.2%目標(biāo)位1807美元。iii浪是自1721美元開啟的上行(iii)浪的子浪。

關(guān)鍵詞： 現(xiàn)貨黃金 黃金下跌 美元指數(shù) 消費(fèi)者物價指數(shù)