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數(shù)據(jù)顯示，7月下旬萬得全A指數(shù)累計下跌4.59%，7月24日成交額降至1.94萬億元，已接近歷史成交地量水平。同時重要ETF出現(xiàn)階段性凈流入，重要IPO落地后市場對資金虹吸的擔(dān)憂有所消化，美股科技巨頭云業(yè)務(wù)保持強勁增長，核心PCE環(huán)比下降，韓股杠桿水平明顯回落。

一份研報觀點認為，當(dāng)前可能處于市場情緒的重要反轉(zhuǎn)時刻，8月反彈機會值得重視。研報指出，ETF持續(xù)流入為市場提供流動性支撐，成交額接近底部后歷史反彈中位數(shù)達8%，長鑫科技上市前后科創(chuàng)50最大跌幅已達28.06%，相關(guān)擔(dān)憂已提前計價，科技板塊流動性壓力有望緩解。美股財報顯示微軟亞馬遜云業(yè)務(wù)韌性較強，AI定價正從資本開支轉(zhuǎn)向?qū)嶋H業(yè)績和現(xiàn)金流，龍頭資本開支低于預(yù)期反而緩解市場恐慌，有助于科技板塊情緒修復(fù)。此外美聯(lián)儲維持利率、核心PCE下降以及韓股去杠桿壓力釋放，也階段性改善風(fēng)險偏好。

研報認為，從短期反彈彈性看，創(chuàng)業(yè)板光模塊龍頭和科創(chuàng)板國產(chǎn)算力性價比突出，前期籌碼擁擠度已消化，業(yè)績確定性較強。降低波動角度，可關(guān)注二季度基金籌碼下降、業(yè)績預(yù)期改善的電池材料、鋰礦、非銀以及創(chuàng)新藥方向。若著眼四季度，大金融和白電具備日歷效應(yīng)與籌碼出清優(yōu)勢，配置價值逐步顯現(xiàn)。整體來看，上述因素共振下，8月A股尤其是科技風(fēng)格有望迎來階段性反彈機會。

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