6月30日晚間，益生股份（002458.SZ）披露2026年半年度業(yè)績預告，上半年盈利規(guī)模迎來爆發(fā)式增長：公司預計實現(xiàn)歸母凈利潤2.70億元~3.00億元，同比大幅增長4286.61%~4774.01%；實現(xiàn)扣除歸母凈利潤2.68億元~2.98億元，同比高增7858.66%~8749.56%。超預期業(yè)績催化下，7月1日早盤，公司股價強勢漲停，白羽肉雞行業(yè)高景氣與公司多業(yè)務布局價值取得市場認可。

白羽肉雞：引種缺口支撐高景氣，量價齊升兌現(xiàn)周期紅利

本輪白羽肉雞行業(yè)上行的核心驅(qū)動，是海外引種受阻引發(fā)的供給收縮。我國祖代白羽肉雞種源以進口為主，2025年美國、新西蘭、法國引種渠相繼中斷，供給持續(xù)偏緊，導致2026年1~5月國內(nèi)祖代白羽肉雞無境外引種增量。依據(jù)養(yǎng)殖周期傳導規(guī)律，祖代收縮7個月后傳導至父母代、14個月后影響商品代，自上而下形成全產(chǎn)業(yè)鏈收緊態(tài)勢。

【資料圖】

作為行業(yè)龍頭，益生股份2025年引種26.6萬套祖代白羽肉雞，占全國進口量超42%，前瞻鎖定稀缺種源。報告期內(nèi)，公司父母代雞苗銷量同比大幅增長，且價格連續(xù)三個季度攀升并維持高位，成為核心利潤來源；商品代雞苗均價同步上漲，白羽肉雞業(yè)務整體實現(xiàn)量價齊升。6月法國祖代種雞引種渠道恢復，但父母代雞苗供給偏緊格局短期仍將持續(xù)，行業(yè)高景氣度有望貫穿全年，優(yōu)質(zhì)商品代雞苗價格向好行情預計將延續(xù)至2027年。

種豬業(yè)務：優(yōu)質(zhì)種源構(gòu)筑護城河，逆勢高增打造重要增長極

在白羽肉雞主業(yè)之外，益生股份的種豬業(yè)務憑借深厚的種源積累，在豬周期下行階段仍保持較快增長，展現(xiàn)出較強的抗周期能力。2026年以來國內(nèi)生豬價格持續(xù)探底，養(yǎng)殖行業(yè)整體承壓，但公司種豬業(yè)務逆勢擴容：1~5月種豬銷量突破6.15萬頭，營收同比高增94.91%，銷售均價保持穩(wěn)定，充分體現(xiàn)了優(yōu)質(zhì)種源的剛性需求屬性。

益生股份2000年布局原種豬場，2013年獲評國家生豬核心育種場，并于2018、2023年兩次續(xù)評，是國內(nèi)少數(shù)具備持續(xù)自主育種能力的種源企業(yè)。公司主打新丹系雙陰高品質(zhì)種豬，疫病凈化、繁育效率等關(guān)鍵指標領(lǐng)先行業(yè)，深度契合當前國內(nèi)生豬產(chǎn)業(yè)“減量增質(zhì)、優(yōu)化產(chǎn)能”的發(fā)展方向，具備較強客戶粘性。

產(chǎn)能釋放節(jié)奏上，公司種豬業(yè)務已進入快速放量通道：2024年銷量近3萬頭，2025年攀升至近10萬頭，2026年目標銷量15萬頭。隨著產(chǎn)能持續(xù)爬坡，人工、折舊等固定費用持續(xù)攤薄，單位養(yǎng)殖成本穩(wěn)步下降，盈利水平有望持續(xù)提升。

不同于普通商品豬養(yǎng)殖的強周期屬性，公司種豬業(yè)務依托新丹系種源高健康度的質(zhì)量優(yōu)勢，更具抗周期能力與成長屬性，正逐步成長為公司重要的業(yè)績增長點。

育種矩陣持續(xù)擴容，技術(shù)復用驅(qū)動多業(yè)務協(xié)同發(fā)展

益生股份始終以高代次畜禽種源供應為核心競爭力，成熟的疫病凈化與育種研發(fā)體系，成為各業(yè)務線協(xié)同發(fā)展的共同技術(shù)底座。公司是全國首家白羽肉雞國家級禽白血病凈化場、首批白羽肉雞國家肉雞良種擴繁推廣基地、首家支原體非免疫凈化場，在白羽肉雞領(lǐng)域沉淀的成熟疫病凈化技術(shù)與標準化管控經(jīng)驗，為公司全品類種源的健康度品質(zhì)管控提供了扎實的技術(shù)支撐，構(gòu)筑起差異化的種源品質(zhì)競爭優(yōu)勢。

在自主育種領(lǐng)域，公司自主培育的益生909、益生817小型白羽肉雞先后取得新品種證書，憑借制種成本低、肉質(zhì)優(yōu)、存活率高等特點，在細分市場構(gòu)建差異化優(yōu)勢，成為白羽肉雞業(yè)務的重要補充。此外，公司自主研發(fā)的蛋雞品種預計年內(nèi)可取得新品系證書，正式切入蛋雞種源賽道，有望打開新的成長空間。

益生股份基于白羽肉雞主業(yè)，拓展出種豬、小型白羽肉雞、蛋雞等補充品類，構(gòu)建起綜合化的畜禽種業(yè)布局。短期來看，白羽肉雞行業(yè)高景氣持續(xù)兌現(xiàn)，疊加種豬業(yè)務快速放量，全年業(yè)績彈性充足；長期來看，持續(xù)深化的種源技術(shù)優(yōu)勢與不斷拓展的品類矩陣，將推動公司成長動能愈發(fā)多元，長期發(fā)展根基更加穩(wěn)固。

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