結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品就是銀行提供的一種基本保本且其收益為浮動(dòng)的產(chǎn)品。因此，結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品也叫結(jié)構(gòu)性存款，即低風(fēng)險(xiǎn)低收益+高風(fēng)險(xiǎn)高收益的資產(chǎn)組合。每家銀行的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品說(shuō)明上面都會(huì)標(biāo)明最高利率、最低利率，一般來(lái)說(shuō)客戶(hù)最終獲得的實(shí)際收益率都會(huì)在這個(gè)區(qū)間。

結(jié)構(gòu)型性理財(cái)產(chǎn)品的回報(bào)率通常取決于掛鉤資產(chǎn)(掛鉤標(biāo)的)的表現(xiàn)。根據(jù)掛鉤資產(chǎn)的屬性，結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品大致可以細(xì)分為外匯掛鉤類(lèi)、股票掛鉤類(lèi)和商品掛鉤類(lèi)等。

具體來(lái)說(shuō)，外匯掛鉤類(lèi)產(chǎn)品的收益率取決于一組或多組外匯的匯率走勢(shì);股票掛鉤類(lèi)一般包括看漲型、看跌型產(chǎn)品，收益率與滬深300、中證500等指數(shù)波動(dòng)有關(guān);商品掛鉤類(lèi)產(chǎn)品的收益率與原油、黃金等產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)有關(guān)。

最近兩年，A股整體表現(xiàn)活躍。為了搭上股市的順風(fēng)車(chē)，部分銀行也發(fā)行與股市掛鉤的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品來(lái)吸引投資者，其中既有看漲型產(chǎn)品也有看跌型產(chǎn)品。

記者觀察多種掛鉤股票的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，同一款產(chǎn)品的預(yù)期收益最高與最低之間相差較大。如某股份行推出的多只掛鉤滬深300、中證500看漲型和看跌型產(chǎn)品，期限介于3個(gè)月到半年內(nèi)，預(yù)計(jì)年化收益率最低0.5%，最高4.5%。

對(duì)此，另一家城商行理財(cái)經(jīng)理則對(duì)記者稱(chēng)，“與傳統(tǒng)銀行理財(cái)產(chǎn)品的最大不同的是，結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品因掛鉤波動(dòng)性的投資標(biāo)的，收益水平往往體現(xiàn)為一個(gè)區(qū)間，根據(jù)在觀察期內(nèi)是否發(fā)生觸發(fā)事件來(lái)決定投資者所獲得的收益。”

目前，多數(shù)掛鉤股市、商品的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)介于2R(穩(wěn)健型)-3R(平衡型)之間，這就意味著購(gòu)買(mǎi)這類(lèi)產(chǎn)品還是有一定的門(mén)檻。投資者該如何選擇結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品呢?

該人士對(duì)記者表示，購(gòu)買(mǎi)結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品要對(duì)金融市場(chǎng)有一定判斷能力，投資者購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)品時(shí)要看產(chǎn)品設(shè)計(jì)的規(guī)則，包括看跌還是看漲型產(chǎn)品。結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的收益波動(dòng)幅度較大，其最高預(yù)期收益率一般比穩(wěn)健型理財(cái)產(chǎn)品高，而最低預(yù)期收益率則比一般理財(cái)產(chǎn)品低，其對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)幅度也相對(duì)較大。

上述股份行理財(cái)經(jīng)理則認(rèn)為，結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的專(zhuān)業(yè)性較強(qiáng)，收益結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)規(guī)則較復(fù)雜，投資者要結(jié)合自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力來(lái)決定是否購(gòu)買(mǎi)。“首先要分析產(chǎn)品所掛鉤的金融衍生品的波動(dòng)情況，了解清楚產(chǎn)品是否保本，”她表示，“然后再估算達(dá)到產(chǎn)品最高預(yù)期收益率的可能性。”(記者 陳燕青)

關(guān)鍵詞： 結(jié)構(gòu)型性 理財(cái)產(chǎn)品 回報(bào)率 掛鉤資產(chǎn)