近日，沂鏈通平臺聯(lián)合江蘇宇通典當供應鏈金融平臺落地地方城投、建工行業(yè)首筆有限追索供應鏈票據(jù)業(yè)務，化解了供應商長期建材采購欠款問題。

山東省中小企業(yè)協(xié)會會長，臨沂商城數(shù)字科技集團董事長、總經(jīng)理王朝陽指出，目前越來越多的企業(yè)主動選擇接收有限追索供應鏈票據(jù)。在不限追索權的情況下，票據(jù)鏈上的所有前手（包括核心企業(yè)）對持票人的兌付承擔連帶責任，一旦出現(xiàn)票據(jù)逾期兌付，持票人就可向任意一位前手發(fā)起“層層追索”，導致眾多供應鏈上企業(yè)因“背書風險”不敢接票，限制了票據(jù)業(yè)務的發(fā)展。而有限追索功能將追索范圍主要限定于票據(jù)承兌人，清晰界定各方法律責任，減輕中小企業(yè)在票據(jù)流轉中的被追索壓力，提升票據(jù)融資的安全性與流通性。

【資料圖】

核心企業(yè)信用綁定

在上述有限追索供應鏈票據(jù)業(yè)務中，由欠款建設工程公司作為出票人，某城市建設投資集團作為承兌主體，簽發(fā)供應鏈票據(jù)交付建材供應商持有。該筆業(yè)務引入了有限追索機制，明確標注追索范圍為“僅向承兌人及其保證人（如有）追索”，不對流轉過程中的中間背書企業(yè)進行追索。一方面，鎖定了城市建設投資集團作為核心兌付責任主體，明確第一還款來源，保障持票中小企業(yè)的合法權益；另一方面，消除了各級供應商在票據(jù)流轉中擔心因前手信用問題而被后手追責的顧慮，大幅提升了票據(jù)的流通意愿和市場接受度，讓供應鏈票據(jù)真正實現(xiàn) “可背書、易流轉、敢接收”。

王朝陽分析，在解決賬款拖欠難題方面，有限追索供應鏈票據(jù)業(yè)務有三方面優(yōu)勢：

一是風險閉環(huán)。有限追索將風險聚焦于核心企業(yè)一個主體，降低了多頭追索的復雜性和信息不對稱風險。

二是降低中小企業(yè)違約連鎖反應。在有限追索安排下，即便某一中間環(huán)節(jié)企業(yè)出現(xiàn)問題，也不會引發(fā)對整條供應鏈的連鎖追索，避免風險擴散。

三是核心企業(yè)信用綁定。有限追索下核心企業(yè)承擔最終償付責任，其票據(jù)違約將直接關聯(lián)自身信用記錄，形成正向約束，倒逼其規(guī)范付款行為。

普蘭金服副總裁周海濱指出，供應鏈票據(jù)的有限追索是供應鏈金融領域一項具有里程碑意義的制度創(chuàng)新。其釋放的政策信號主要在強化核心企業(yè)信用責任，隔離風險傳導。如政策明確將追索權范圍限定于承兌人及其保證人，這向市場傳遞了清晰信號，即核心企業(yè)（承兌人）是票據(jù)信用的第一責任人。此舉旨在強化核心企業(yè)的信用主體責任，同時切斷其信用風險沿供應鏈條無序擴散的路徑，防止“一企違約，全鏈遭殃”，從而維護供應鏈的穩(wěn)定性。

企業(yè)融資意愿提升

中國人民銀行、國家金融監(jiān)督管理總局等六部門聯(lián)合發(fā)布《關于規(guī)范供應鏈金融業(yè)務引導供應鏈信息服務機構更好服務中小企業(yè)融資有關事宜的通知》，明確提出通過市場化、法治化方式試點供應鏈票據(jù)有限追索服務。隨后，上海票據(jù)交易所發(fā)布了《關于試點為供應鏈票據(jù)提供有限追索服務的通知》和《上海票據(jù)交易所有限追索服務操作指引》，為業(yè)務的開展提供了政策支持和操作規(guī)范。

各地金融機構推動首單業(yè)務密集落地。近日，中國人民銀行廣西壯族自治區(qū)分行推動廣西金桂漿紙業(yè)有限公司簽發(fā)全區(qū)首筆有限追索供應鏈票據(jù)，并指導中國郵政儲蓄銀行欽州市分行針對該筆票據(jù)辦理473萬元貼現(xiàn)業(yè)務。

4月，在中國人民銀行貴州省分行的指導下，交通銀行貴州省分行聯(lián)合第三方供應鏈票據(jù)平臺中企云鏈成功落地全省首筆有限追索供應鏈票據(jù)業(yè)務。興業(yè)銀行成都分行為宜賓某國有企業(yè)辦理了四川省暨興業(yè)銀行全行首筆有限追索供應鏈票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務。

周海濱指出，相較于傳統(tǒng)票據(jù)和應收賬款，有限追索供應鏈票據(jù)對中小供應商的好處主要體現(xiàn)在融資意愿的提升。加入有限追索后，貼現(xiàn)融資的企業(yè)免除了被追索的責任，其資產(chǎn)端的應收票據(jù)科目就對應減少，同時資產(chǎn)端增加現(xiàn)金，負債端無變化。因此，該業(yè)務能夠有效降低企業(yè)資產(chǎn)負債率，并提升資產(chǎn)流動性指標，從而起到優(yōu)化財務報表的積極作用。

“很多企業(yè)，尤其是中小微企業(yè)還沒有意識到有限追索供應鏈票據(jù)的好處，需要加強市場宣傳和科普。政策上也要加大如再貼現(xiàn)資金支持，帶動更多金融機構和企業(yè)參與到供應鏈票據(jù)市場生態(tài)建設中。”王朝陽說。

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