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上證報中國證券網訊巨人網絡4月26日晚間公布年報，2025年，公司實現營業收入50.47億元，首次突破50億元，同比增長72.69%；歸母凈利潤17.55億元，同比增長23.13%；扣非后凈利潤21.27億元，增幅31.10；經營活動產生的現金流量凈額29.85億元，同比大增188.64%；總資產189.63元，較上年末增長28.63%；資產負債率僅為18.67%，且負債以經營性負債為主，其中合同負債17.10億元，較上年末增長169.85%，主要系《超自然行動組》遞延收入增加所致。公司2025年度利潤分配預案為10派現金1.90元（含稅）。

2025年，公司休閑競技賽道實現爆款突破。1月23日，自研新品《超自然行動組》正式上線，憑借“中式微恐+搜打撤”的差異化玩法，迅速獲得市場關注，長期位居iOS免費榜TOP10，iOS暢銷榜最高排名第4名，DAU突破1000萬。截至2026年3月末，其累計注冊用戶超2億，累計貢獻流水收入突破50億元，成為公司業績增長的重要驅動力。截至2025年末，公司合同負債17.10億元，較上年末增長169.85%，主要系《超自然行動組》遞延收入增加所致，為公司后續研發投入、產品運營和業務拓展提供了堅強的支撐。

國戰MMORPG賽道方面，2025年恰逢“征途”IP二十周年。公司圍繞“中小號春天”“嘉年華盛典”“20周年慶”等關鍵節點推出系列資料片和特色玩法，帶動游戲活躍人數同比提升超16%。其中，《原始征途》小程序版本全年累計新增用戶突破3000萬，月流水重回1億元，全年流水同比增長18%；《王者征途》全年新增用戶超2700萬，年流水突破7億元，成為賽道重要增長引擎。休閑競技賽道的成熟產品《球球大作戰》也通過小程序生態與App端雙輪驅動推進用戶擴圈，小程序全年累計新增用戶超3500萬，活躍用戶超100萬，繼續夯實休閑競技賽道基礎。

報告期內，圍繞“游戲+AI”布局，公司持續推動AI技術在研發、運營和玩法中的應用，目前已實現從內容生產、廣告投放，到社媒運營、客戶服務等全業務流程的AI化。AI技術也已廣泛應用于游戲美術生成相關流程，覆蓋UI、建模、動畫、2D資產等環節，其中2D美術資產AI輔助生成占比已超過80%。

新品方面，公司繼續豐富產品矩陣。《月圓之夜》報告期內重點拓展內容生態與競技場景，完善商業化體系，實現流水同比增長；在研卡牌游戲《名將殺》已于2025年12月開啟不刪檔付費測試，并于2026年3月17日登陸Steam平臺，獲得玩家廣泛好評。截至目前，該產品月流水已超千萬，計劃于2026年暑期檔正式上線推廣。

關鍵詞： 超自然行動組 驅動 巨人網絡 營收 流水