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總結(jié)（1）Google正在人工智能領(lǐng)域采取重大舉措，推出了生成式人工智能聊天機器人Google Bard，并向人工智能初創(chuàng)公司Anthropic投資了3億美元。

（2）Google對人工智能初創(chuàng)公司Anthropic的投資是對OpenAI的ChatGPT的反擊。在Google Cloud上推出人工智能助手，可能會推動Google在人工智能領(lǐng)域的增長。

（3）生成式人工智能解決方案的市場規(guī)模預(yù)計將從2022年的100億美元增長到未來十年內(nèi)的1180億美元以上，這為Google供了巨大的增長機會。（4）與微軟相比，Google在人工智能領(lǐng)域的潛力被低估了，因為其市盈率僅為20倍，而微軟的市盈率則達到了30倍。Google已經(jīng)將AI技術(shù)整合到搜索業(yè)務(wù)中了Google（G00G）現(xiàn)在仍然被視為全球主要的互聯(lián)網(wǎng)廣告巨頭，有一些非常好的數(shù)據(jù)可以支持這一說法。Google（GOOGL）第一季度的營收為698億美元，其中78%來自廣告業(yè)務(wù)。廣告業(yè)務(wù)主要依賴于Google將相關(guān)產(chǎn)品和服務(wù)放在Google搜索結(jié)果旁邊和YouTube上的能力。雖然Google目前增長最快的業(yè)務(wù)是云計算，但猛獸財經(jīng)相信，由于對人工智能技術(shù)的整合，Google的核心廣告業(yè)務(wù)可能會再次加速增長。展望未來，人工智能將使人們更容易找到產(chǎn)品和服務(wù)，這將為Google提供一個巨大的機會來提升其廣告業(yè)務(wù)，并利用其相對于微軟（MSFT）的主要競爭優(yōu)勢:規(guī)模。Google的主要優(yōu)勢在于，該公司在搜索引擎市場份額方面遠遠領(lǐng)先于微軟。到目前為止，Google已經(jīng)是地球上最具主導(dǎo)地位的搜索引擎了，市場份額為89%，而微軟緊隨其后，市場份額僅為6%。

顯然微軟已經(jīng)意識到了ChatGPT在其搜索業(yè)務(wù)中的潛力，因此在今年早些時候向ChatGPT的創(chuàng)造者OpenAI投資了100億美元。微軟最近還表示，將把必應(yīng)搜索引擎與ChatGPT整合在一起，以搶占搜索市場份額。此外，微軟正在將ChatGPT功能納入其Microsoft 365應(yīng)用程序中，并表示其人工智能助手將在Windows 11上可用。而Google也正在效仿微軟，將生成式人工智能整合到其搜索結(jié)果中，這可能會給用戶帶來更身臨其境的搜索和購物體驗，并為Google平臺上的廣告商帶來更高的轉(zhuǎn)化率。然而，Google在人工智能方面的機會不僅僅是將人工智能技術(shù)整合到搜索業(yè)務(wù)中，而且還會被整合到Google Cloud以及Google Docs等生產(chǎn)力工具中。考慮到Google仍然在全球搜索市場占據(jù)主導(dǎo)地位，所以，市場可能對Google在人工智能競賽中的地位過于悲觀了。Google Cloud在生成式人工智能方面的優(yōu)勢Google最近宣布與Twilio（TWLO）建立了合作關(guān)系，旨在提高Twilio的用戶參與度。此外，Google還與云數(shù)據(jù)庫公司DataStax進行了合作，以改善客戶服務(wù)。通過向企業(yè)客戶提供生成式人工智能助手，猛獸財經(jīng)認(rèn)為Google的云業(yè)務(wù)可能會重新加速增長……由于企業(yè)減少了在IT方面的支出，所以Google Cloud最近幾個季度的增長有所放緩。但是通過與這些合作伙伴建立合作，Google正在為其云業(yè)務(wù)開辟新的增長來源，尤其是在企業(yè)客戶服務(wù)市場。按市場份額計算，Google目前是世界第三大公共云基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)提供商，僅次于亞馬遜（AMZN）的AWS和微軟的Azure。生成式人工智能解決方案的市場規(guī)模將在未來十年內(nèi)爆炸式增長根據(jù)Precedence Research的數(shù)據(jù)，生成式人工智能解決方案的市場規(guī)模將從2022年的108億美元增長到2032年的1181億美元。未來十年，生成式人工智能市場預(yù)計將增長11倍，即年平均增長率達到27%。

顯然，Google有一個這個市場有著巨大的機會，憑借自己的人工智能產(chǎn)品，包括三月份發(fā)布的人工智能聊天機器人Google Bard，在ChatGPT席卷全球人工智能市場之后。雖然Google并沒有像微軟對OpenAI那樣在AI領(lǐng)域進行重大投資，但該公司最近向人工智能初創(chuàng)公司Anthropic投資了3億美元，后者正在開發(fā)一款名為Claude的ChatGPT競品，該公司不僅專注于人工智能研究，還專注于人工智能在安全方面的開發(fā)和部署。Anthropic 人工智能助手的一個用例是與Google云業(yè)務(wù)的潛在整合，這可能有助于這家科技公司進軍企業(yè)客戶服務(wù)市場。Anthropic的生成式人工智能助手已經(jīng)在工作聊天應(yīng)用Slack上進行了測試。Slack是客戶關(guān)系管理公司Salesforce旗下的應(yīng)用。由于人工智能的使用目前不受監(jiān)管，Google有可能會開發(fā)一個用來全面監(jiān)管人工智能的框架，該框架主要側(cè)重于負責(zé)任地使用人工智能應(yīng)用程序。Google首席執(zhí)行官Sundar Pichai最近對AI的危險發(fā)出了警告，對人工智能安全的重點關(guān)注可能是Google未來發(fā)展的一個顯著特征，并有助于該公司在競爭中脫穎而出。

Google相對于微軟在人工智能領(lǐng)域的潛力被嚴(yán)重低估了

Google的兩個主要優(yōu)勢是其搜索平臺仍然繼續(xù)在主導(dǎo)市場，廣告業(yè)務(wù)還在繼續(xù)產(chǎn)生大量的自由現(xiàn)金流。Google的數(shù)字廣告業(yè)務(wù)創(chuàng)造了公司的大部分收入，并為Google提供了在其業(yè)務(wù)中應(yīng)用人工智能集成的杠桿。鑒于Google是迄今為止最具主導(dǎo)地位的搜索引擎，猛獸財經(jīng)相信微軟和Google之間的估值差距將對后者有利。Google目前的市盈率為19.6倍，P/FCF為25.9倍。這使得Google成為比微軟更劃算的交易。也沒有證據(jù)表明微軟在不久的將來會比Google增長得更快。根據(jù)市場普遍預(yù)測，Google到2025財年的每股收益年增長率預(yù)計將達到17-18%，而微軟同期的每股收益年增長率預(yù)計為4-14%。Google面臨的風(fēng)險Google仍然非常依賴廣告業(yè)務(wù)，其78%的收入來自其核心廣告服務(wù)。雖然數(shù)字廣告市場的低迷對Google來說是一個風(fēng)險因素，但更大的風(fēng)險是，該公司是否錯過了人工智能革命的機會。人工智能革命有望為企業(yè)帶來前所未有的生產(chǎn)力提升。

另一個風(fēng)險因素是，人工智能已經(jīng)被證明非常強大，以至于人類無法處理它，從而限制了人工智能應(yīng)用的潛力。Palantir首席執(zhí)行官Alexander Karp最近就暗示了這種可能性。如果由于ChatGPT，Google的市場份額開始被微軟的必應(yīng)搜索蠶食，如果人工智能助手的使用未能推動Google云業(yè)務(wù)的增長，那么我們對Google的看法可能會改變。結(jié)論微軟對OpenAI的投資是一個巨大的成功，該公司將其投資金額提高到了100億美元，并設(shè)法使必應(yīng)搜素成為了ChatGPT的默認(rèn)搜索引擎。然而，與微軟相比，Google有兩個優(yōu)勢:(1)Google的搜索引擎仍然是用戶獲取信息的主要方式;(2)Google龐大的自由現(xiàn)金流使該公司能夠積極擴展其人工智能工具，并投資(或收購)像Anthropic這樣專注于人工智能的初創(chuàng)企業(yè)。因此，Google在其核心廣告業(yè)務(wù)上有巨大的優(yōu)勢，因為人工智能支持的應(yīng)用程序可以進一步提高搜索結(jié)果的準(zhǔn)確性，而生成式人工智能產(chǎn)品的加入也可以改善Google的在線購物體驗(和轉(zhuǎn)化率)。考慮到Google的估值比微軟更有吸引力，市盈率僅為20倍，而微軟的市盈率接近30倍，猛獸財經(jīng)相信，在已經(jīng)非常賺錢的廣告業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，Google在人工智能領(lǐng)域還有巨大的潛力。

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