隨著智能時代到來，消費電子市場正處于新一輪產業結構性升級的關鍵時期，電聲企業如何前瞻性布局，給自己裝上“智慧引擎”？

4月17日，歌爾股份發布了2022年財報及2023年第一季度財報。根據財報，歌爾2022年實現營收1048.94億元，同比增長34.10%；2023年第一季度實現營收241.22億元，同比增長19.94%。

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從營收結構來看，2022年智能硬件業務占比超過60%，較去年增加了18.2個百分點，主要得益于VR虛擬現實、智能家用電子游戲機等產品需求的持續成長。

透過財報可以看出，歌爾對新一代智能硬件的布局正迎來收獲期。同時，承接后移動時代電子制造業紅利，歌爾將在智能硬件、汽車電子兩大創新領域跑出加速度。

一、歌爾的“二次飛躍”：搶占下一代互聯網入口

2022年至2023年初，受到全球宏觀經濟下行壓力、通貨膨脹、消費不振等多方面不利因素影響，企業經營面臨巨大挑戰。

這一背景下，歌爾仍保持了營收正增長，且財務費用、銷售費用、管理費用等“期間費用”相對營收的占比由去年的3.28%降至2.85%，體現出歌爾經營的穩健性。

眾所周知，消費電子是典型的以科技和產品創新驅動發展的產業，歌爾韌性增長的背后，是其抓住行業未來趨勢并及時進行戰略轉型的高效管理。

歌爾管理團隊的市場敏銳度早就得以驗證。2012年，歌爾看準智能聲學整機的市場前景，開始展開整機配件業務合作，并于2018年正式為蘋果公司供應TWS耳機。而隨著AirPods千億市場的打開，歌爾股份實現了第一次飛躍式發展。

如今，隨著智能硬件和汽車電子成為下一代互聯網入口，歌爾走向第二次“飛躍之路”，深化布局新一代智能硬件及汽車電子相關產品。

一方面，歌爾加快布局元宇宙的入口虛擬現實產業，目前其中高端虛擬現實頭顯出貨量占據了全球80%的份額。

這得益于歌爾在智能硬件這一資金+技術密集型業務中得天獨厚的優勢。

在資金方面，歌爾是中國電聲行業首個營收千億級企業，且收入規模持續增長。

在技術方面，歌爾在智能硬件領域沉淀了大量技術，在聲學、光學、傳感器、精密模具和自動化等核心零組件和裝備領域，歌爾至今累計申請專利29000余項。同時，歌爾還在高壓形勢下仍不斷加大自主創新投入，研發投入持續增長。2022年，歌爾研發費用同比增加25.33%達52.3億元。

憑借資金加技術雙重優勢，歌爾成為虛擬現實領域頭部廠商順理成章。2022年，工信部、中國工業經濟聯合會組織開展第七批制造業單項冠軍企業（產品）培育遴選，歌爾虛擬現實頭戴產品進入了“國家級制造業單項冠軍產品”公示名單。此外，歌爾“全自動VR智能制造生產線”也榮獲中國優秀工業設計獎銀獎。

隨著全球虛擬現實終端的出貨量基數逐漸擴大，智能硬件業務將推動歌爾整體業績持續增長。根據IDC數據，2022年全球AR/VR頭戴設備出貨量約為880萬臺，其中AR設備消費級品牌首次超過企業級品牌，中國廠商表現亮眼。

另一方面，歌爾還加強了汽車電子領域的布局。今年2月，歌爾推出了自主開發的新一代車載AR-HUD的PGU模組產品，其體積更小、分辨率更高、成本更低。加速在汽車智能座艙光學方面的拓展，勢必讓歌爾成為新能源汽車產業紅利的受益者。

可以預見，隨著歌爾產業的多層次布局日益完善，其業務的“飛輪”將加速轉動。

二、逐浪智能時代：做廣闊藍圖里的生態構建者

在全球產業鏈玩家搶占下一代互聯網入口的大背景下，中國企業已經搶占了先機。

根據IDC數據，2022年全球AR/VR頭戴設備出貨量880萬臺，其中中國廠商表現亮眼。在2022年全球XR設備出貨量出現下滑的背景下，2022年中國VR/AR設備出貨量實現了增長。

這離不開國內虛擬現實產業科學、前瞻的整體規劃。早在2016年，我國“十三五”規劃首次提出大力推進虛擬現實產業。2022年，《虛擬現實與行業應用融合發展行動計劃（2022—2026年）》提出到2026年，我國虛擬現實產業總體規模將超過3500億元，虛擬現實終端銷量超過2500萬臺。

放眼未來，IDC也表現出積極的預期：IDC認為2023年中全球VR/AR產品出貨量有望達到1010萬臺，同比增長約14%，預測2023年至2026年的平均年復合增長率有望達到約32%。

對于智能硬件行業的增長預期，松果財經認為有兩大邏輯支撐：

一來，頭部廠商積極投入并成功落地產品，有望給行業注入發展活力。2022年，Meta、索尼、Pico等多個VR頭部玩家陸續推出VR頭顯新品且出貨量可觀。2023年，蘋果首款MR設備更是備受市場關注，而歌爾也在今年發布了基于第一代驍龍AR2平臺的新一代輕量級AR智能眼鏡參考設計。

二來，AI技術快速發展，推動元宇宙發展，為智能硬件帶來豐富的應用場景。元宇宙成為現實的最大瓶頸是第三方內容生態，而隨著生成式AI的快速發展，大量的數字原生內容可以被AI輔助完成創作，元宇宙的內容生態有望逐漸完善，進一步刺激智能硬件市場成長。

智能硬件市場的廠商之爭，是“硬件”的比拼，更是“生態”的競爭。基于對新一代智能硬件未來前景的看好，歌爾加速向行業上游拓展，垂直整合產業鏈，以追求更高效的業務協同。

作為虛擬現實產業鏈“鏈主”企業，歌爾在光學、聲學、微電子等核心零組件領域有著全面的布局，如今正向微顯示、半導體等核心領域進一步拓展。2022年，歌爾發布公告表示，擬向XR專用智能芯片研發商“萬有引力”直接增資4000萬元，且子公司擔任普通合伙人的青島同歌一期創業投資基金合伙企業擬增資6000萬元。

值得一提的是，歌爾在大力發展智能硬件業務的同時，也積極地拓展了新業務方向。在3月29日舉行的第三屆儒商大會上，歌爾股份董事長姜濱表示，當前有兩大機遇，一是元宇宙本身，一是新能源汽車產業。其中，汽車產業電動化、智能化、網聯化加速迭代，新能源汽車快速發展，也將大大促進汽車電子產業增長。而歌爾相關業務正在拓展中，后續將持續推動上述業務的發展。

從供應鏈的角度來看，歌爾加速布局新一代智能硬件和汽車電子，有望更好地承接后移動時代對于電子制造業的需求。

從整體發展來看，歌爾正在圍繞著四大精密零組件產品、四個智能硬件整機產品以及汽車電子、觸覺等新業務領域，構建更全面的競爭力，實現“多引擎”加速發展。

展望2023年，歌爾勢必會以“4+4+N”戰略為抓手，持續高強度的研發投入，并進一步鞏固全產業鏈生態圈布局，不斷增強核心競爭力。

隨著人工智能浪潮奔涌，歌爾將在重研發、拓產業的發展思路下，走向高質量發展的下一個十年。

來源：松果財經

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