近日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)披露，箭牌家居集團(tuán)股份有限公司(下稱“箭牌家居”)首發(fā)定于7月14日上會(huì)審核，擬募集資金18.09億元。然而從其披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，近年來(lái)，箭牌家居卻面臨主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)乏力、產(chǎn)品銷量下滑、資產(chǎn)負(fù)債率遠(yuǎn)高于同行等困境，此時(shí)募資大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)遭業(yè)界質(zhì)疑。
擬募資18.09億元，用于產(chǎn)能擴(kuò)建
公開(kāi)資料顯示，ARROW箭牌家居集團(tuán)曾用名是樂(lè)華家居集團(tuán)，總部位于廣東佛山，注冊(cè)資本8.69億元，生產(chǎn)范圍覆蓋高品質(zhì)衛(wèi)生陶瓷、龍頭五金、浴室家具、瓷磚、浴缸浴房、定制櫥衣柜等全系列家居產(chǎn)品。旗下?lián)碛蠥RROW箭牌、FAENZA法恩莎、ANNWA安華三大品牌。
根據(jù)箭牌家居最新招股書(shū)，本次擬募集資金18.09億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后，將用于擴(kuò)大產(chǎn)能，投入多個(gè)改造升級(jí)項(xiàng)目，包括智能家居產(chǎn)品產(chǎn)能技術(shù)改造項(xiàng)目等。
從業(yè)績(jī)來(lái)看，2018年至2020年箭牌家居營(yíng)收逐年降低，分別為68.1億元、66.6億元、65億元，2021年上半年?duì)I收33.4億元。2018年至2019年，箭牌家居歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)從1.97億元大幅增至5.56億元，同比增長(zhǎng)高達(dá)182%;2020年公司歸母凈利潤(rùn)為5.9億元，同比增長(zhǎng)僅5%;2021年上半年，歸母凈利潤(rùn)僅為1.6億元。
相應(yīng)地，近年來(lái)，箭牌家居的主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率也出現(xiàn)波動(dòng)。招股書(shū)顯示，2018年至2020年，箭牌家居的主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率從24.45%上升至32.09%，之后又下滑至31.63%，2021年上半年下降至29.08%。
記者發(fā)現(xiàn)，盡管箭牌家居目前已經(jīng)發(fā)展出定制櫥衣柜、其他品類及配件等業(yè)務(wù)，但衛(wèi)生陶瓷、龍頭五金、浴室家具、瓷磚和浴缸浴房五大品類的產(chǎn)品仍是公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的主要來(lái)源，合計(jì)占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例均在95%以上。
其中，衛(wèi)生陶瓷營(yíng)收占總營(yíng)收比重多年保持在46%左右。值得注意的是，2018年至2021年上半年，浴室家具、浴缸浴房、瓷磚產(chǎn)品的收入占比均有所下降，箭牌家居表示主要是消費(fèi)者偏好變動(dòng)較快、新建住宅戶型設(shè)計(jì)更加緊湊、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈所致。
此外，箭牌家居的產(chǎn)品銷量近年來(lái)也有明顯下滑。招股書(shū)顯示，2018至2020年，衛(wèi)生陶瓷類產(chǎn)品總銷量從839.59萬(wàn)件下降至749.55萬(wàn)件;浴室柜產(chǎn)品總銷量從152.08萬(wàn)套下降至109.34萬(wàn)套;浴缸銷量從10.91萬(wàn)件下降至6.99萬(wàn)件;瓷磚產(chǎn)品銷量從2219.44萬(wàn)平方米降至2114.18萬(wàn)平方米。
資產(chǎn)負(fù)債率遠(yuǎn)高于可比同行，短期償債壓力大
值得注意的是，箭牌家居的資產(chǎn)負(fù)債率遠(yuǎn)高于同行業(yè)可比公司。招股書(shū)顯示，2018年至2021年上半年，箭牌家居資產(chǎn)負(fù)債率分別高達(dá)82.95%、76.05%、67.56%和64.87%，遠(yuǎn)高于招股書(shū)中所列同行業(yè)可比公司42.40%、44.23%、47.37%和49.49%的平均值。
流動(dòng)負(fù)債方面，2018年至2020年上半年，箭牌家居流動(dòng)負(fù)債分別為50.8億元、46.3億元、44.1億元和39.37億元，流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)29.48億元、27.22億元、30.43億元和25.97億元。短期償債壓力較大。
此前，擬上市的箭牌家居曾遭遇證監(jiān)會(huì)61條、長(zhǎng)達(dá)2萬(wàn)字的問(wèn)詢。去年12月，證監(jiān)會(huì)披露對(duì)箭牌家居首次公開(kāi)發(fā)行股票申請(qǐng)文件反饋意見(jiàn)，證監(jiān)會(huì)對(duì)公司提出了三類共計(jì)61個(gè)問(wèn)題。(記者趙方圓)
關(guān)鍵詞： 箭牌家居擬募資18 中國(guó)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng) 資產(chǎn)負(fù)債率遠(yuǎn)高于同行 箭牌家居最新招股書(shū)
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