作為近十年來A股最大規(guī)模IPO，中國移動公司上市以來股價因“綠鞋”機制(超額配售選擇權(quán))護航下維持震蕩。在這一機制屆滿之后的2月8日，中國移動A股股價上漲5.42%;9日繼續(xù)強勢拉升報收漲停，創(chuàng)出上市以來最高價，市值增加超1300億元;2月10日早盤，中國移動沖高回落漲0.85%，最終收盤報66.00元/股，跌幅為2.12%。

市場分析指出，有業(yè)績支撐的中國移動，在1月底密集接待多家券商和基金集體調(diào)研。多家機構(gòu)出爐研報認為，該公司作為全球運營商龍頭，盈利能力出眾，新興業(yè)務(wù)發(fā)展良好，長期成長可期;從估值視角看，公司優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)加成，現(xiàn)金流充沛，當前估值仍處歷史低位，投資價值凸顯。

“脫鞋”后市值暴增

中國移動自A股上市后，“綠鞋”機制很大程度上維護了股價穩(wěn)定。在1月5日至2月7日的“綠鞋”行使期內(nèi)，除了上市首日的波動外，中國移動股價在絕大多數(shù)時間呈現(xiàn)窄幅震蕩，并未跌破57.58元的發(fā)行價。

2月8日“綠鞋”失效后，中國移動股價不跌反漲。繼2月8日上漲5.42%后，中國移動股價9日更是收獲上市以來首個漲停，全天放量成交33.34億元，市值暴增1307億元。

2月9日晚，中國移動公告披露了“綠鞋機制”實施的結(jié)果。根據(jù)公告，在后市穩(wěn)定期(1月5日至2月7日)內(nèi)，聯(lián)席主承銷商中金公司通過超額配售選擇權(quán)(綠鞋機制)買入中國移動6978.71萬股，對應(yīng)金額40.18億元，買入價等同于57.58元/股的發(fā)行價。

大象再次起舞

中國移動的最新總市值為1.4萬億元，規(guī)模龐大，節(jié)后幾個交易日的連續(xù)上漲帶來超過17%的漲幅，堪稱是“大象起舞”。

中國移動此前發(fā)布業(yè)績預(yù)告，預(yù)計公司2021年實現(xiàn)營收8449億-8526億元，同比增長10%-11%;歸母凈利潤1143億-1165億元，同比增長6%-8%;扣非凈利潤1073億-1093億元，同比增長5%-7%。

在業(yè)績支撐下，中國移動近期頻獲機構(gòu)調(diào)研。資料顯示，1月底就有20余家券商和基金集體調(diào)研中國移動。在這之后，多份唱多研報出爐。

中信證券日前發(fā)布研報稱，中國移動盈利能力領(lǐng)先、資產(chǎn)優(yōu)質(zhì)、現(xiàn)金流表現(xiàn)良好、網(wǎng)絡(luò)資源與用戶規(guī)模優(yōu)勢顯著，在5G時代的競爭優(yōu)勢有望進一步鞏固，看好中國移動業(yè)務(wù)良好發(fā)展與業(yè)績持續(xù)增長。分別給予中國移動A股和港股2022年1.3倍和1.0倍PB，分別對應(yīng)目標價75元和70港元。

國金證券2月10日的研報稱，首予中國移動買入評級，目標價格為93元。評級理由主要包括：從人口紅利到信息紅利，中國移動有望再次“大象起舞”;數(shù)字經(jīng)濟時代，中國移動基本面呈現(xiàn)趨勢性好轉(zhuǎn);估值處于全球洼地水平，增長和轉(zhuǎn)型預(yù)期打開未來市值空間。

多重概念持續(xù)熱炒

除了深厚業(yè)績支撐，多個近期熱炒概念的關(guān)聯(lián)股，也在不斷推高中國移動的股價。

記者注意到，中移動咪咕此前和央視達成合作，成為2022北京冬奧會的官方轉(zhuǎn)播商，引入了王濛等多個知名解說，收獲巨大流量;中國移動5G冰雪之隊簽約谷愛凌、任子威等頂流金牌明星，也在帶動股價持續(xù)上漲。此外，中國移動不僅是5G板塊熱股，還涉及數(shù)字經(jīng)濟+數(shù)字貨幣+數(shù)字基建+冬奧會+華為鴻蒙+智慧政務(wù)+元宇宙等多個熱門概念。在中移動首次漲停的2月9日，移動支付概念、云計算數(shù)據(jù)中心概念也分別上漲了6.4%、3.75%。

實際上，隨著三大運營商都被劃入“冬奧概念股”，多位行業(yè)分析師都認為三大運營商的估值有望迎來重塑。

知名通信行業(yè)分析師付亮表示，此前三大運營商股價低迷主要是連續(xù)大規(guī)模上市疊加市場行情低迷所致，長期來看，5G、云服務(wù)、物聯(lián)網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)+等新業(yè)務(wù)將支撐三家公司業(yè)績穩(wěn)步增長。

值得注意的是，經(jīng)歷了連日上漲后，中國移動A股與港股之間的折溢價率進一步拉開，且估值水平與股息率水平的進一步拉開，也會削弱了中國移動A股的短期投資價值。2月10日晚，中國移動在港交所發(fā)布公告稱，2月10日以每股56.65-58.15港元的價格，回購730.35萬股股票，合計耗資約4.22億港元。（記者鄭志輝）

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