日前，有消息稱，喜茶交割完畢新一輪5億美元的融資，估值達到600億元。實際上，早在6月就有該融資消息的流傳，當時引發了業內廣泛討論，如今終于落定。不過，對于新一輪融資的相關消息，喜茶方面表示不予回應。

高估值背后與新生代有關

天眼查數據顯示，喜茶共經歷了5輪融資，投資方有IDG資本、今日投資、美團龍珠、黑蟻資本、騰訊投資、高瓴資本等。2020年3月，喜茶獲得了由高瓴資本和蔻圖資本聯合領投的C輪融資，估值達160億元。僅僅一年多時間，2021年7月，喜茶估值就達到了600億元，較此前翻了3倍多。

除了給出高估值，資方之間競爭也相當激烈。今年6月，根據媒體報道，喜茶新一輪投資方均為老股東。而近期公布的消息則顯示，本輪有新股東進入。最終被確定的新一輪投資方為：黑蟻、騰訊、紅杉、高瓴、淡馬錫、L Catterton和日初資本。

盡管喜茶創始人聶云宸曾表示今年喜茶沒有任何上市計劃，但業內依然普遍認為這是在為上市做準備。

6月30日，奈雪的茶在港股掛牌上市，喜茶在其上市前夕透露出新一輪融資及估值消息。當時就有業內人士分析稱，較同行更高的估值或將影響到資本市場對品牌的看法，間接影響到市場競爭格局。

中國食品產業分析師朱丹蓬告訴記者：“喜茶之所以能夠獲得如此高的估值，一是與資本涌向中國有關，作為從疫情影響下最快復工復產的國家，全球資本都在涌向中國，助推了部分投資領域，如消費賽道的火熱;二是新式茶飲受到了年輕客群的普遍歡迎，是具有廣闊前景的消費品類，喜茶作為其中的頭部品牌，被資本所青睞無可非議。”

朱丹蓬指出，最近五年資本重點押注的企業都與新生代有關。“就整個可持續發展的這一角度來說，抓住了新生代就能抓住整個行業發展的一個風口。對于企業來說，必須通過資本的價值進行新一輪的變革。這對資本而言同樣也是巨大的掘金機會。”

新式茶飲估值觸及天花板了嗎?

根據《2020新式茶飲白皮書》，預計到2020年底，新式茶飲市場規模將突破1000億元，2020年茶飲市場規模仍將是咖啡市場規模的2倍以上。

近年來，新式茶飲行業得到迅速發展，從頭部到中腰部，品牌獲得融資愈加頻繁。從頭部品牌融資后的估值來看，走親民路線的蜜雪冰城估值達200億元，中高端定位的奈雪的茶估值達300億元，而同樣為中高端定位的喜茶達到了600億元，可謂一個比一個高。

不過，奈雪的茶上市即破發，這讓外界看到了資本對新式茶飲的另一種態度。截至7月13日收盤，奈雪的茶股價為16.26港元/股，總市值278.88億港元，而發行價為19.80港元/股。

去年起，不僅奈雪的茶，喜茶、蜜雪冰城也頻頻傳出上市計劃，不同于奈雪的茶目標在于港股，后兩者的目標分別在美股、國內A股。在奈雪的茶上市即破發的背景下，無疑會讓后來者對上市一事更為謹慎。

戰略定位專家、九德定位咨詢創始人徐雄俊認為：“就目前而言，新式茶飲市場潛力依然很大，這依托于國內新生代龐大的基數以及新生代客群對該品類的青睞。因此，新式茶飲在未來很長一段時間依然會受到資本熱捧。”

他分析，茶飲是中國傳統飲品，新式茶飲作為傳統茶衍生出的創新品類，一直在不斷更新迭代，市場容量非常大，應該還可以容納幾家大的上市公司以及更多的品牌。而截止到目前，僅有奈雪的茶一家上市企業，這意味著，喜茶、蜜雪冰城等品牌沖擊上市的概率非常大，但后續準備將更為充分。

在他看來，喜茶本次融資后估值達600億元，明顯高過其他頭部品牌太多，短期內已經達到了業內估值的“天花板”。“隨著行業品牌集中度的提升，以及市場下沉、海外擴張、收購并購等進程的推進，長遠來看，各頭部品牌的估值還有進一步提升的可能性。”(記者 唐小堞)

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