6月16日，頭頂“功能飲料第一股”上市的東鵬飲料(605499)再度漲停，這是自5月27日上市以來，該股連續(xù)第14個交易日漲停，而開盤時，東鵬飲料出現(xiàn)上市以來首個開板，但很快再次封漲停板。截至當(dāng)日收盤，東鵬飲料報230.01元，總市值為920.1億元，成交金額急劇放大至63億元，換手率高達73.01%。

上市以來已漲逾397%

東鵬飲料的首發(fā)價格為46.27元，至此，以6月16日收盤價計算，東鵬飲料上市以來已經(jīng)上漲397.10%，投資者中一簽新股的收益已達18.37萬元，成為今年僅次于極米科技(20.10萬元)的第二大肉簽新股。

東鵬飲料在6月15日晚間發(fā)布了關(guān)于股票交易風(fēng)險提示的公告。上述公告提及了東鵬飲料的五處風(fēng)險。東鵬飲料表示，截至6月15日，公司市盈率為103倍，顯著高于行業(yè)平均市盈率。公司目前股票價格已嚴(yán)重背離公司基本面情況，也顯著高于行業(yè)平均水平，存在估值較高的風(fēng)險。

東鵬飲料還面臨產(chǎn)品結(jié)構(gòu)相對單一的風(fēng)險。能量飲料是公司的主導(dǎo)產(chǎn)品，2018—2020年，能量飲料的收入占公司總收入的比例分別為94.99%、95.11%、93.88%，占比較高。銷售區(qū)域較為集中的風(fēng)險，2018-2020年，廣東區(qū)域銷售收入占公司主營業(yè)務(wù)收入比例分別為61.10%、60.12%、55.74%，公司的經(jīng)營業(yè)績一定程度上依賴于該區(qū)域的市場情況。此外，還有市場競爭加劇的風(fēng)險、新產(chǎn)品推廣不及預(yù)期的風(fēng)險。

深耕廣東區(qū)域市場

天眼查資料顯示，東鵬飲料集團是深圳老字號飲料生產(chǎn)企業(yè)，成立于1994年，2003年完成全民所有制企業(yè)改制，改制后高速發(fā)展。

2018年—2020年，東鵬飲料能量飲料業(yè)務(wù)收入分別為28.85億元、40.03億元、46.55億元，能量飲料成為貢獻其公司業(yè)績的主要品類。2020年，中國能量飲料市場規(guī)模達到452億元，銷量22.5億升，2015-2020年收入復(fù)合增速達11.5%。東鵬飲料作為本土品牌，長期深耕廣東區(qū)域市場，已形成較強的地區(qū)優(yōu)勢，2017-2020年收入復(fù)合增速達20.40%，凈利潤復(fù)合增速達21.4%，已經(jīng)成長為國內(nèi)市占率第二的能量飲料品牌。

研究機構(gòu)和市場人士對東鵬飲料的前景普遍報以樂觀的態(tài)度。比如，信達證券研報就對東鵬飲料給予買入評級，認(rèn)為“公司處于高增長的能量飲料賽道，營收和盈利增速顯著高于可比公司”;開源證券研報也表示，“看好能量飲料賽道長期的成長空間，同時東鵬飲料作為全國第二大能量飲料品牌，在中端市場競爭力突出，近幾年來公司著力發(fā)展省外空白市場，成長勢頭強勁，全國化空間廣闊。首次覆蓋給予增持評級”。(記者莫謹(jǐn)榕)

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