【資料圖】

2023年行至半程，權(quán)益市場在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期下略顯糾結(jié)，震蕩不止。受此影響，資金風(fēng)險偏好下降，固收及固收增強(qiáng)策略產(chǎn)品受到市場資金及投資者的追捧。債券市場在上半年窄幅波動后，整體表現(xiàn)尚可，中證全債指數(shù)今年以來漲幅為2.98%（wind，截至230630）。

在6月底海通證券最新公布的數(shù)據(jù)中，華泰柏瑞固收及偏債類產(chǎn)品均取得了亮眼的成績——近兩年，偏債類基金絕對收益排名1/130，純債類基金絕對收益排名9/122，公司固定收益類資產(chǎn)評分全市場排名12/141。

投資固收類資產(chǎn)需要的是深耕細(xì)作。華泰柏瑞基金開展固收業(yè)務(wù)已17年有余，憑借專業(yè)科學(xué)的投資理念、紀(jì)律嚴(yán)明的投資隊(duì)伍，實(shí)現(xiàn)了成立以來信用風(fēng)險的“零暴露”。目前，華泰柏瑞旗下固收產(chǎn)品線布局齊整，包括同業(yè)存單基金、短債基金、純債基金、轉(zhuǎn)債增強(qiáng)策略基金、固收增強(qiáng)策略產(chǎn)品等各類風(fēng)險收益特征的產(chǎn)品，以滿足投資人不同的需求。其中，在固收增強(qiáng)策略中，華泰柏瑞結(jié)合自身權(quán)益投資的優(yōu)勢，相繼打造出可投轉(zhuǎn)債及股票的二級債基、可投偏股基金的債券基金等固收增強(qiáng)策略產(chǎn)品，豐富了投資者多維度資產(chǎn)配置工具的選擇。

作為混合型債券基金的華泰柏瑞信用增利債券、華泰柏瑞穩(wěn)本增利債券，主要通過投資優(yōu)質(zhì)可轉(zhuǎn)債，力爭增厚組合收益。截至6月底，華泰柏瑞穩(wěn)本增利近2年回報(bào)均位于晨星/銀河/海通同類前三（晨星-開放式基金積極債券-2/590、銀河-普通債券型基金A類-2/295、海通-偏債債券型-3/581），華泰柏瑞信用增利債券近2年回報(bào)同類排名則更加亮眼，在海通準(zhǔn)債債券中和晨星積極債券均排名居首，分別為1/581、1/590。

主債少股作為常見的固收增強(qiáng)策略，華泰柏瑞在此領(lǐng)域布局的基金同樣精品迭出。以固收增強(qiáng)策略“利”器為代表的幾只靈活配置型基金*（具體倉位信息見備注），在震蕩市場中表現(xiàn)亮眼，廣受投資者青睞。截至6月底，華泰柏瑞鼎利混合A近兩年回報(bào)在晨星保守混合型基金中排名4/712，獲海通三&五年期★★★★★評級；華泰柏瑞新利混合A近兩年回報(bào)在銀河靈活策略絕對收益目標(biāo)基金中排名2/132，也獲海通三&五年期★★★★★評級（海通評級截至230428）。

回歸固收投資的本源，純債投資領(lǐng)域，華泰柏瑞旗下也不乏佳作。華泰柏瑞老牌中長期純債基金“華泰柏瑞豐盛純債”榮獲去年中證報(bào)頒發(fā)的“五年期開放式債券型持續(xù)優(yōu)勝金牛基金”獎（22/8）。截止23年6月底，這只金牛純債基金近兩/五年回報(bào)均位于晨星純債同類排名前5%（近兩年-11/590，近五年-10/217）。華泰柏瑞另一只純債基金華泰柏瑞季季紅表現(xiàn)同樣靚麗，截止6月底，近兩年回報(bào)在晨星信用債同類中排名前6%（14/272）。

站在2023年的中點(diǎn)，展望下半年債券投資，基本面、政策、海外等因素或?qū)⒗^續(xù)對債市造成擾動。整體來看，5月數(shù)據(jù)和6月PMI繼續(xù)驗(yàn)證“弱現(xiàn)實(shí)”，地產(chǎn)高頻數(shù)據(jù)季節(jié)性回升但歷史來看仍然較弱，目前基本面對債市仍有支撐。盡管央行呵護(hù)態(tài)度不變，跨半年之后寬松格局可能延續(xù)，但在寬信用政策落地的窗口期仍需保持警惕態(tài)度，后續(xù)若有穩(wěn)增長政策或市場預(yù)期博弈等利好因素，將及時把握配置機(jī)會。

*備注：華泰柏瑞新利混合23Q1、22Q4、22Q3、22Q2的股票占基金資產(chǎn)凈值比例分別為17.92%、18.97%、13.13%、13.93%，同期債券占基金資產(chǎn)凈值比例分別為69.72%、82.66%、87.17%、89.55%；華泰柏瑞鼎利混合23Q1、22Q4、22Q3、22Q2的股票占基金資產(chǎn)凈值比例分別為18.07%、19.01%、12.99%、13.25%，同期債券占基金資產(chǎn)凈值比例分別為77.23%、81.62%、83.39%、79.29%，數(shù)據(jù)來源：基金定期報(bào)告。持倉數(shù)據(jù)僅為定期報(bào)告報(bào)告期末數(shù)值，具體數(shù)據(jù)會發(fā)生變化且歷史數(shù)據(jù)不代表未來。

風(fēng)險提示：基金有風(fēng)險，投資須謹(jǐn)慎。基金評價結(jié)果并不是對未來表現(xiàn)的預(yù)測，也不應(yīng)視作投資基金的建議。本材料所載觀點(diǎn)不代表任何投資建議或承諾，且具有時效性，未來可能隨著市場變化而變化，僅供參考。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定，提前做好風(fēng)險測評，并根據(jù)您自身的風(fēng)險承受能力購買與之相匹配的風(fēng)險等級的基金產(chǎn)品。基金過往業(yè)績不代表其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。投資者在投資本基金前，需充分了解本基金的產(chǎn)品特性，并承擔(dān)基金投資中出現(xiàn)的各類風(fēng)險。請仔細(xì)閱讀基金合同、基金招募說明書和產(chǎn)品資料概要等法律文件，了解基金的具體情況。

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