今日恒生指數(shù)收跌3.41%，報(bào)17250.88點(diǎn)，創(chuàng)2011年10月以來最低收市位。今年來，港股持續(xù)回撤，在恒生指數(shù)不斷創(chuàng)新低的過程中，港股上市公司開啟了回購(gòu)潮。包括騰訊控股、小米集團(tuán)、京東集團(tuán)、濰柴動(dòng)力、友邦保險(xiǎn)和長(zhǎng)城汽車等多家港股公司都開始回購(gòu)自家股票。

港股公司股價(jià)“越回購(gòu)越低”

【資料圖】

今年來，包括騰訊控股、友邦保險(xiǎn)、小米集團(tuán)和長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)等多家港股公司都持續(xù)進(jìn)行了回購(gòu)。

9月27日晚間，上述幾家公司也都發(fā)布回購(gòu)公告，各自回購(gòu)126萬股至261.5萬股不等，

回購(gòu)金額在2522萬港元至3.52億港元之間。

值得注意的是，騰訊今年年內(nèi)累計(jì)回購(gòu)次數(shù)達(dá)64次，回購(gòu)金額達(dá)到195.13億港元；友邦保險(xiǎn)年內(nèi)累計(jì)回購(gòu)次數(shù)更是達(dá)到106次，總回購(gòu)金額達(dá)到170.15億港元；香港富豪李嘉誠(chéng)旗下的長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)今年以來已經(jīng)回購(gòu)41次，總回購(gòu)金額達(dá)到16.9億港元；小米集團(tuán)今年以來已經(jīng)回購(gòu)43次，總回購(gòu)金額達(dá)到21.69億港元。

此外，長(zhǎng)城汽車斥資約3.17億港元回購(gòu)3050萬股，太古股份公司A耗資4222.21萬港元回購(gòu)71.75萬股，京東健康回購(gòu)1286萬港元。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2022年年初至今，港股市場(chǎng)共有199家上市公司實(shí)施股份回購(gòu)，回購(gòu)股份數(shù)量為49.48億股，回購(gòu)總金額為621億港元，總金額已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過2021年全年的380.68億港元，創(chuàng)下歷史新高。

回購(gòu)一般被認(rèn)為對(duì)于維護(hù)上市公司股價(jià)有非常積極正面的意義。然而今年來外圍動(dòng)蕩、美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)加息，全球股市表現(xiàn)都不太理想。港股的眾多公司也陷入了“越買越低”的境地。

以騰訊為例，騰訊在近26個(gè)交易日連續(xù)進(jìn)行了回購(gòu)，然而其股價(jià)在8月小幅反彈后，9月至今已跌超16%，期間最低股價(jià)觸及273.2港元，較2021年高點(diǎn)跌超60%，股價(jià)創(chuàng)三年半來新低。由于騰訊幾乎每天都要回購(gòu)3億港元，其也被投資港股的朋友戲稱為“騰3億”。

此外，友邦保險(xiǎn)、京東將康、小米集團(tuán)的股價(jià)今年來也在持續(xù)回撤，在此之前的多筆回購(gòu)也都“被套”。

基金公司也在積極“抄底”

港股的持續(xù)回調(diào)，對(duì)于公募基金來說也已頗具吸引力。數(shù)據(jù)顯示，公募基金也在持續(xù)加倉(cāng)港股。截至9月27日，南向資金9月累計(jì)凈流入289.72億港元，為連續(xù)第13個(gè)月凈買入。這其中就屬騰訊控股獲加倉(cāng)最多，8月25日至9月27日之間累計(jì)買入約63.22億港元。

被動(dòng)基金方面，恒生ETF、恒生科技ETF、恒生科技指數(shù)ETF、恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF等被動(dòng)基金9月來持續(xù)獲得凈申購(gòu)。凈申購(gòu)份額在8.94億份至24.32億份不等。

主動(dòng)基金方面，近期影響力較大事件便是易方達(dá)基金舉牌海吉亞醫(yī)療了，港交所披露的信息也顯示，目前易方達(dá)基金持有海吉亞醫(yī)療3727.22萬股，持股比例超6%。

但公募基金加倉(cāng)港股的動(dòng)作早在二季度就已開始，從公募基金二季報(bào)可以看出，主動(dòng)權(quán)益基金配置港股總市值達(dá)3625億元，占總資產(chǎn)凈值比為6.62%，較一季度增加1.07%。

目前來看，二季度公募基金的加倉(cāng)仍在浮虧階段。

港股到底了嗎？

2008年以來，港股市場(chǎng)共經(jīng)歷五次完整回購(gòu)潮，均在市場(chǎng)已經(jīng)出現(xiàn)較大幅度的下跌，估值也達(dá)到較低水平時(shí)出現(xiàn)。隨著市場(chǎng)進(jìn)一步下跌和估值進(jìn)一步回落，回購(gòu)的力度也持續(xù)加大。

興業(yè)證券此前研究表明，恒生指數(shù)價(jià)格與公司回購(gòu)數(shù)量呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)走勢(shì)，大規(guī)模的公司回購(gòu)?fù)A(yù)示著階段性底部，并且后續(xù)均伴隨著一波上漲行情。

但歷史并不是一味地簡(jiǎn)單復(fù)制。站在當(dāng)前時(shí)間點(diǎn)，歐美經(jīng)濟(jì)面臨衰退風(fēng)險(xiǎn)，以美國(guó)為首的西方國(guó)家為抑制通脹持續(xù)加息，未來還有可能進(jìn)一步加息，政策收緊下，市場(chǎng)的流動(dòng)性可能在未來一段時(shí)間內(nèi)持續(xù)偏緊。

關(guān)于對(duì)港股市場(chǎng)的判斷，中金公司最新研報(bào)表示，預(yù)計(jì)市場(chǎng)短期或?qū)⒗^續(xù)盤整，但可能也會(huì)在目前水平再度彰顯韌性。

不過從估值來看，當(dāng)前港股已處于極度低估的狀態(tài)，部分公司整體已然具備較高的投資價(jià)值和投資回報(bào)。追求極致的低位反而可能會(huì)“撿了芝麻，丟了西瓜”。

關(guān)鍵詞： 越跌越買