11月1日，A股三大指數(shù)集體低開，滬指開盤小幅下探后震蕩回升，創(chuàng)業(yè)板指翻紅后一度跌超1.5%臨近午前震蕩回升翻紅，北交所概念強(qiáng)勢領(lǐng)漲，軍工、半導(dǎo)體及元件、種植業(yè)等多板塊活躍，元宇宙表現(xiàn)亮眼，白酒板塊低開高走，但機(jī)場航運(yùn)、醫(yī)藥股走弱，機(jī)場航運(yùn)、醫(yī)藥股走弱。午后，兩市再度回落，滬指和創(chuàng)業(yè)板指再度翻綠，汽車整車、CRO概念走弱，機(jī)場航運(yùn)跌幅居前，但煤炭板塊反彈走強(qiáng)，鋰電、新能源車、光伏、半導(dǎo)體及元件等概念板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢，成交額再破萬億，市場仍以結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)為主。總體而言，滬深三大指數(shù)收盤漲跌不一，兩市個(gè)股漲多跌少，3100股上漲，1270股下跌，漲停股超百家，但賺錢效應(yīng)一般。

截至收盤，滬指跌0.08%，報(bào)3544.33點(diǎn)，成交額達(dá)5637億元；深成指漲0.17%，報(bào)14476.53點(diǎn)，成交額達(dá)6591億元；創(chuàng)指跌0.56%，報(bào)3331.91點(diǎn)，成交額達(dá)2481億元。兩市成交額連續(xù)七個(gè)交易日在萬億上方，北上資金全天凈買入7.11億元，為連續(xù)第三日凈買入。其中，滬股通凈買入13.61億元，深股通凈賣出6.5億元。

盤面上，北交所概念、元宇宙、云游戲板塊漲幅居前，半導(dǎo)體及元件、新能源汽車、光伏等多板塊持續(xù)活躍，汽車整車、CRO概念、機(jī)場航運(yùn)、醫(yī)療服務(wù)板塊跌幅居前。

北交所、元宇宙概念全天強(qiáng)勢 光伏、半導(dǎo)體等板塊活躍

北交所或?qū)⒂?1月15日正式開市，北交所概念全天強(qiáng)勢，創(chuàng)業(yè)黑馬(300688.CN)、中關(guān)村(000931.CN)、京投發(fā)展(600683.CN)漲停，創(chuàng)元科技(000551.CN)、首鋼股份(000959.CN)等沖高跟漲；證券板塊跟隨走高，中國銀河(601881.CN)漲超8%，湘財(cái)股份(600095.CN)漲超5%，申萬宏源(000166.CN)、東興證券(601198.CN)漲超4%。“元宇宙”概念表現(xiàn)亮眼，中青寶(300052.CN)大漲20%盤中觸及漲停，昆侖萬維(300418.CN)漲超14%，天下秀(600556.CN)漲停，數(shù)碼視訊(300079.CN)漲超8%，三七互娛(002555.CN)、超圖軟件(300036.CN)、湯姆貓(300459.CN)等亦沖高漲超5%。半導(dǎo)體及元件板塊走高，世運(yùn)電路(603920.CN)、深南電路(002916.CN)漲停，麥捷科技(300319.CN)漲超11%，弘信電子(300657.CN)等跟漲逾8%。消費(fèi)電子板塊走強(qiáng)，超聲電子(000823.CN)、科瑞技術(shù)(002957.CN)、和勝股份(002824.CN)、易德龍(603380.CN)、可立克(002782.CN)等漲停，光峰科技(688007.CN)、萊爾科技(688683.CN)、和林微納(688661.CN)等股大漲超13%。特斯拉概念股走高，寶勝股份(600973.CN)、天通股份(600330.CN)等近10股漲停，長盈精密(300115.CN)、上聲電子(688533.CN)等亦跟漲。煤炭概念拉升大漲，鄂爾多斯(600295.CN)、瑞茂通(600180.CN)漲停，華陽股份(600348.CN)漲超9%，晉控煤業(yè)(601001.CN)等漲超5%。此外，白酒概念低開高走，巖石股份(600696.CN)漲停，今世緣(603369.CN)開板，蘇鹽井神(603299.CN)漲超7%，大湖股份(600257.CN)、盤江股份(600395.CN)跟漲超3%，但五糧液(000858.CN)跌超5%成交額超100億元，海南椰島(600238.CN)、來伊份(603777.CN)、酒鬼酒(000799.CN)等仍然下跌。

午后，光伏概念持續(xù)走高，寶勝股份(600973.CN)、愛康科技(002610.CN)等近15股漲停，京山輕機(jī)(000821.CN)、北京科銳(002350.CN)跟漲。鋰電池板塊走強(qiáng)，天通股份(600330.CN)、滄州明珠(002108.CN)等超5股漲停，林洋能源(601222.CN)漲超5%，寧德時(shí)代(300750.CN)等亦沖高跟漲。磷化工板塊拉升，新化股份(603867.CN)、安納達(dá)(002136.CN)等多股漲停，興發(fā)集團(tuán)(600141.CN)、芭田股份(002170.CN)跟漲超5%。碳中和板塊持續(xù)回升，恒華科技(300365.CN)漲超18%，川儀股份(603100.CN)漲停，東珠生態(tài)(603359.CN)、雪人股份(002639.CN)等漲超6%。家電板塊持續(xù)走高，星帥爾(002860.CN)漲超9%，石頭科技(688169.CN)漲超8%，科沃斯(603486.CN)、春蘭股份(600854.CN)、美的集團(tuán)(000333.CN)跟漲超5%。光伏概念持續(xù)走高，寶勝股份(600973.CN)、愛康科技(002610.CN)等近15股漲停，京山輕機(jī)(000821.CN)、北京科銳(002350.CN)等跟漲；風(fēng)能概念股低開高走，高瀾股份(300490.CN)漲超10%，嘉澤新能(601619.CN)、通達(dá)動(dòng)力(002576.CN)、銀星能源(000862.CN)、禾望電氣(603065.CN)等漲停，三峽能源(600905.CN)、金山股份(600396.CN)等大漲超7%。不過，汽車整車板塊持續(xù)低迷，北汽藍(lán)谷(600733.CN)跌超6%，廣汽集團(tuán)(601238.CN)、江淮汽車(600418.CN)跌逾5%，長城汽車(601633.CN)等跟跌。食品加工板塊走弱，安井食品(603345.CN)、青島食品(001219.CN)跌停，恒順醋業(yè)(600305.CN)跌超9%，中炬高新(600872.CN)等大幅跟跌。電力板塊下挫走弱，文山電力(600995.CN)觸及跌停，西昌電力(600505.CN)跌超5%，晶科科技(601778.CN)、閩東電力(000993.CN)等跟跌。

制造業(yè)PMI降至49.2% 北交所開市時(shí)間萬眾期待

國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，10月份，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)為49.2%，比上月下降0.4個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)兩個(gè)月位于收縮區(qū)間；非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)和綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)分別為52.4%和50.8%，比上月下降0.8個(gè)百分點(diǎn)和0.9個(gè)百分點(diǎn)，但仍處于擴(kuò)張區(qū)間。統(tǒng)計(jì)局分析表示，10月份，受電力供應(yīng)仍然緊張、部分原材料價(jià)格高位上漲等因素影響，制造業(yè)PMI降至49.2%。從行業(yè)情況看，在調(diào)查的21個(gè)行業(yè)中，9個(gè)高于臨界點(diǎn)，比上月減少3個(gè)，制造業(yè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活躍度有所減弱。本月主要特點(diǎn)：一是供需兩端進(jìn)一步放緩；二是價(jià)格指數(shù)繼續(xù)上升；三是進(jìn)出口指數(shù)小幅回升；四是高技術(shù)和裝備制造業(yè)持續(xù)擴(kuò)張；五是大型企業(yè)運(yùn)行穩(wěn)定。此外，10月份綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)為50.8%，比上月下降0.9個(gè)百分點(diǎn)，表明我國企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)總體擴(kuò)張步伐有所放緩。11月1日公布的2021年10月財(cái)新中國制造業(yè)PMI錄得50.6，較9月回升0.6個(gè)百分點(diǎn)，重回?cái)U(kuò)張區(qū)間。雖然限電、原材料短缺拖累生產(chǎn)，但受益于需求改善等，10月財(cái)新中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)升至擴(kuò)張區(qū)間。市場分析表示，預(yù)計(jì)隨著后續(xù)保供穩(wěn)價(jià)政策逐步落地以及需求回落影響，原材料價(jià)格上漲動(dòng)能減弱。整體看目前經(jīng)濟(jì)增速放緩延續(xù)，存在一定下行壓力，流動(dòng)性在保持穩(wěn)定基礎(chǔ)上有望迎來邊際寬松。

此外，10月30日，證監(jiān)會(huì)和北交所發(fā)布了主要制度規(guī)則，包括北交所發(fā)行上市、再融資、持續(xù)監(jiān)管規(guī)章以及上市與審核4件基本業(yè)務(wù)規(guī)則及6件配套細(xì)則和指引，涵蓋了發(fā)行融資、信息披露、公司治理、監(jiān)督管理等方面。證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布的主要規(guī)則包括北交所發(fā)行上市、再融資、持續(xù)監(jiān)管三件規(guī)章以及相關(guān)的十一件規(guī)范性文件；同時(shí)，為做好制度銜接，進(jìn)一步豐富全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)融資工具，配套修改了非上市公眾公司監(jiān)管兩件規(guī)章，制定了掛牌公司定向發(fā)行可轉(zhuǎn)債兩件內(nèi)容與格式準(zhǔn)則。此前，證監(jiān)會(huì)于9月3日、9月17日分別就上述規(guī)章和規(guī)范性文件向社會(huì)公開征求意見。相較之前的征求意見稿，正式發(fā)布的規(guī)則有了部分修改。值得注意的是，這批規(guī)則的實(shí)施日期均為11月15日，基本上確定了開市的大方向。隨著日后技術(shù)準(zhǔn)備的充分、北交所會(huì)員和交易規(guī)則的發(fā)布，開市時(shí)間將最終確定，并由相關(guān)部門擇期公布，屆時(shí)新三板精選層公司將全部平移進(jìn)入北交所。另外，北交所基本業(yè)務(wù)規(guī)則中的交易規(guī)則和會(huì)員管理規(guī)則也將于近日發(fā)布。

市場短期超跌反彈行情仍然可期

滬深兩市指數(shù)今日低開高走偏強(qiáng)窄幅震蕩，深成指領(lǐng)漲，題材股活躍底較高，個(gè)股普漲，但在權(quán)重拖累下，指數(shù)表現(xiàn)平淡且失真，可以說是“二八”分化的另一種極端現(xiàn)象。技術(shù)面上，滬指受阻明顯，雖然指數(shù)受陽線，但是指數(shù)全天小幅收跌。半年線壓制尚未有效突破，再加上均線下行，短期想要一鼓作氣成功突破前期壓力帶的可能性不大，震蕩反復(fù)的需求明顯。值得一提的是，今日兩市成交額連續(xù)第7個(gè)交易日突破萬億元，上證指數(shù)日線級(jí)別的低位寬幅震蕩也已現(xiàn)雛形，筑底過程中，投資良機(jī)或不斷涌現(xiàn)。

整體看，短中期貨幣政策仍有進(jìn)一步放松的可能，宏觀流動(dòng)性有望繼續(xù)維持合理充裕，目前悲觀預(yù)期集中宣泄，市場無系統(tǒng)性調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)。展望后市，四季度考核在即，今年市場極致分化，沖刺階段“決勝當(dāng)下”將繼續(xù)聚焦能源轉(zhuǎn)型，放眼長期“布局來年”則不妨關(guān)注價(jià)值股修復(fù)機(jī)會(huì)。此外，三季報(bào)結(jié)束，市場短期將從估值壓力中擺脫出來，超跌反彈行情仍可期待，本周或?qū)⒊霈F(xiàn)一些業(yè)績披露帶來的預(yù)期修正行情，偏成長的風(fēng)格中期可能仍是重要的方向，前期預(yù)期較為悲觀且跌幅較大的消費(fèi)可能在逐步進(jìn)入調(diào)整尾聲。另外，財(cái)政政策、產(chǎn)業(yè)政策也有望圍繞“十四五規(guī)劃”重點(diǎn)發(fā)展的領(lǐng)域進(jìn)一步發(fā)力，激發(fā)實(shí)體經(jīng)濟(jì)活力，建議繼續(xù)適當(dāng)關(guān)注新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈、儲(chǔ)能、光伏、風(fēng)電設(shè)備等依然是資金熱捧的方向，但因?yàn)槭袌稣w不穩(wěn)，不宜追漲追高。

關(guān)鍵詞： 結(jié)構(gòu)性 滬指 橫盤