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周一兩市分化震蕩反彈，周五的普漲反彈給市場帶來了鼓舞，早盤指數全線高開，開盤后快速沖高擴大漲幅，但很快就出現了分化，創業板、科創板、中證1000等指數均遇阻回落，后兩者很快跌綠下探，50指數表現較強仍維持了強勢橫盤震蕩局面，至10點半前后大盤逐漸企穩，隨后再度展開上攻，50指數很快創出盤中新高，其他指數也跟隨走高，午盤前創業板也創出盤中新高，午間指數全線上漲，午后大盤未能延續攻勢，短暫沖高后回落整理，50指數表現強勢頂住壓力再創盤中新高，1點半后大盤基本保持橫盤震蕩走勢，收盤時指數全線上漲，滬指、50指數漲幅超過1%，其他指數較午間收盤時漲幅有所收窄，成交量明顯放大，成交額再破萬億，紅盤股3100余支，北向流入26.85億元。

盤面上低位板塊整體反彈力度加強，權重股表現較強，酒店餐飲、保險、旅游、石油、釀酒、汽車、中特估等板塊漲幅居前，鋰電、光伏、軍工等老賽道板塊也整體反彈，而AI相關板塊全線退潮跌幅居前，互聯網、游戲、通信設備、AIGC、CPO、NFT等概念板塊跌幅居前，不難看出科技股中的資金在上周反抽自救之后，今天并沒有能力繼續強攻，反而有不少資金借機出逃，這使得科技股的調整形態進一步明確，從而也有資金撤離轉向其他低位板塊，此消彼長的局面比較明顯。不過應注意后期科技股還會不斷出現反抽，但大概率會與新能源、消費股、藍籌股形成蹺蹺板的走勢。

實際上午盤前后科技股就出現了反抽，早盤大跌近10%的新易盛午間快速拉起一度上漲超過3%，最終也只是微跌，可見科技股中仍有大批活躍資金在翻江倒海的折騰，畢竟盤中波動幅度超過10%也是很可觀的，但這和前期持續上漲不斷新高的局面顯然有很大不同，而且龍頭股對板塊的帶動力也遠不如前。這也不難理解，在板塊見頂后的調整初期市場還心存幻想，而且上周還有那么強的反抽，很多人還在想會不會新高延續強勢，現在掉頭砸下來就會打破一些人的幻想，如果調整趨勢進一步明確，那拋壓只會越來越大，這些資金絕不會有堅守的耐心和決心，板塊不斷上漲就不愁沒有跟風的資金，但是如果板塊下行趨勢逐漸明確，那肯定會有更多資金撤離去尋找新的機會。

但是近幾天有一個明顯的變化值得注意，那就是低位的板塊并不愿意跟隨科技股的調整下跌了，前兩周這種情況已經表現的比較明顯，實際上現在科技股越砸，已經有些走強跡象的板塊反而會更強，因為從科技中流出的資金知道可以去哪里了。不過這種此消彼長的局面也表明市場依然是結構性分化的局部行情，并沒有能力推動全面上漲，而且從具體個股表現來看今天反彈的低位板塊中普遍是前期跌幅較大的個股反彈更強，例如今天釀酒板塊中漲幅最大的酒鬼酒和山西汾酒年內跌幅都還在30%左右，遠高于板塊內其他個股，其他板塊也可以看到類似的例子，這就有比較明顯的超跌反彈色彩，而超跌反彈的特點就是跌的狠的反彈更快更猛，但是持續的時間不會太長，對整體的影響力也比較有限，后續是否會出現變化還有待觀察。

預計周二大盤有望延續反彈，但分化和阻力都會進一步加大，應繼續觀察板塊的強弱對比和節奏變化，此外昨天收評提到的人民幣匯率企穩、外資回流這些信號能否持續都對市場有明顯的影響，如果這些因素都發出積極信號，那么市場就有機會迎來一波較為持續的反彈期。我自己今天持股觀望沒有操作，倉位仍是112.5%（37.5%融資）。

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