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方正證券指出，白酒確定性仍強，目前處于估值底部。高端酒企龍頭地位凸顯，行業趨勢與公司業績均保持穩健，中長期具備穿越周期邏輯，看好龍頭強者恒強，推薦貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖。次高端短期承壓，需求放量需待居民收入修復及經濟環比加速提振，目前板塊估值處于歷史低位，安全邊際較高，中長期有望觸底反彈，推薦山西汾酒、舍得酒業、酒鬼酒。大眾消費價格帶復蘇趨勢較好，新國標出臺后部分酒企順應新趨勢轉型純糧酒，未來有望呈現馬太效應，推薦順鑫農業。不同區域酒企間分化較大，重點關注受益于宴席及大眾消費回補的蘇徽酒區域龍頭，推薦古井貢酒、迎駕貢酒。醬香風氣快速擴容，名酒產能優勢下品牌集中度進一步提升，推薦珍酒李渡。

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