立昂微（605358）8月17日發(fā)布投資者關(guān)系活動記錄表，公司于2023年8月16日接受16家機(jī)構(gòu)調(diào)研，機(jī)構(gòu)類型為證券公司。 投資者關(guān)系活動主要內(nèi)容介紹： 一、2023年半年度業(yè)績及經(jīng)營情況解讀（一）業(yè)績解讀2023年上半年公司營業(yè)收入約13.4億元、同比2022年同期下降約14.2%；其中2023年第二季度營業(yè)收入約7.1億元、環(huán)比2023年第一季度增長約12.3%。分業(yè)務(wù)板塊看：半導(dǎo)體硅片業(yè)務(wù)，2023年上半年營業(yè)收入約7.55億元、同比下降約18.5%；其中2023年第二季度硅片的營業(yè)收入約4.02億元，環(huán)比2023年第一季度增長約14%。半導(dǎo)體功率器件芯片業(yè)務(wù)，2023年上半年營業(yè)收入約5.4億元，同比2022年同期下降約10.7%；其中2023年第二季度營業(yè)收入約2.8億元，環(huán)比2023年第一季度增長約8.4%。化合物半導(dǎo)體芯片業(yè)務(wù)，2023年上半年營業(yè)收入約3,845萬元，相比2022年同期增長約95.3%；其中2023年第二季度營業(yè)收入約2,284萬元，環(huán)比2023年第一季度環(huán)比增長約46.3%。 從利潤完成情況看，2023年上半年歸母凈利潤約1.74億元，同比2022年同期下降65.5%；其中2023年第二季度歸母凈利潤約1.39億元，環(huán)比2023年第一季度增長約304%。2023年上半年扣非歸母凈利潤約5,003萬元，同比2022年同期下降約89%；其中2023年第二季度扣非歸母凈利潤約2,653萬元，環(huán)比2023年第一季度環(huán)比增長約13%。 業(yè)績變化主要原因： 1.產(chǎn)能擴(kuò)產(chǎn)帶來的成本壓力。硅片業(yè)務(wù)版塊部分募投項目轉(zhuǎn)產(chǎn)導(dǎo)致固定成本增加較多。公司部分募投項目自2022年6月開始陸續(xù)轉(zhuǎn)為固定資產(chǎn)，相應(yīng)的折舊費(fèi)用、水電氣等固定成本增加較多，疊加2022年下半年消費(fèi)電子市場下滑，拋光片產(chǎn)能利用率下降，帶來了較大的成本壓力。 2收購嘉興金瑞泓產(chǎn)生階段性的虧損。2022年3月份公司收購了嘉興金瑞泓，目前處于產(chǎn)能爬坡過程中，相比去年同期虧損有增加。 3.新增計提了可轉(zhuǎn)債的財務(wù)費(fèi)用。公司2022年11月發(fā)行了可轉(zhuǎn)債，按照會計準(zhǔn)則的要求計提了相應(yīng)的財務(wù)費(fèi)用，影響了業(yè)績。 4.衢州金瑞泓微電子尚未盈利。衢州金瑞泓微電子從事12英寸硅片生產(chǎn)，投資大，驗證周期長，疊加行業(yè)不景氣，經(jīng)濟(jì)疲弱影響，目前仍處于產(chǎn)能爬坡中，相比去年同期虧損有增加。 5.功率器件芯片業(yè)務(wù)收益有所下滑。功率器件芯片業(yè)務(wù)毛利率下滑，一方面上半年的銷量跟去年同期相比下降了3%左右；另外一方面消費(fèi)電子下游產(chǎn)品的銷售單價有所下降，主要是平面MOSTVS工控電源管理芯片的價格有所下調(diào)，影響了毛利率。 綜合上述5個方面的原因，上半年業(yè)績下滑的主要原因，除了受行業(yè)景氣度下滑的影響，最主要的是受擴(kuò)產(chǎn)、兼并收購、可轉(zhuǎn)債等因素的影響，屬于公司發(fā)展壯大過程中的陣痛。 （二）各業(yè)務(wù)板塊的經(jīng)營情況1.硅片業(yè)務(wù)板塊（1）產(chǎn)品線包括了6英寸、8英寸、12英寸拋光片、外延片；輕摻片、重?fù)狡R全；N型、P型齊全； （2）目前產(chǎn)能情況為： 寧波：6英寸拋光片產(chǎn)能60萬片/月、8英寸拋光片產(chǎn)能10萬片/月、6-8英寸（兼容）外延片產(chǎn)能20萬片/月。 衢州：8英寸拋光片產(chǎn)能17萬片/月、6-8英寸（兼容）外延片產(chǎn)能45萬片/月、12英寸拋光片產(chǎn)能15萬片/月、12英寸外延片產(chǎn)能10萬片/月。 嘉興：12英寸拋光片產(chǎn)能5萬片/月。 在建產(chǎn)能情況為： 衢州：6英寸拋光片50萬片/月（在建）、12英寸外延片15萬片/月（在建）。 嘉興：12英寸拋光片10萬片/月（在建）。 （3）產(chǎn)能利用率：拋光片產(chǎn)品受消費(fèi)電子的影響、2023年上半年稼動率70%左右；外延片產(chǎn)品主要用于新能源、功率等領(lǐng)域，產(chǎn)能利用率飽滿，其中厚外延片的需求較多導(dǎo)致外延爐設(shè)備單位產(chǎn)出減少，但單片價值有所提高、外延片整體銷售收入有所提升。 2.功率器件芯片業(yè)務(wù)板塊（1）產(chǎn)品線包括了6英寸SBD、FRD、MOS、TVS、IGBT。 （2）目前設(shè)備實際產(chǎn)能約為22萬片/月，受益于清潔能源、新能源汽車快速增長，產(chǎn)能利用率較高、目前產(chǎn)出量已基本恢復(fù)至2022年同期水平。 （3）相比于2022年，存在溝槽SBD快速上量、FRD快速上量、IGBT開始批量出貨等積極變化。從產(chǎn)品出貨結(jié)構(gòu)來看光伏控制芯片、FRD芯片以及新能源汽車應(yīng)用的芯片等產(chǎn)品的出貨量可占全部功率半導(dǎo)體芯片出貨量的80%以上。 3.化合物半導(dǎo)體射頻芯片業(yè)務(wù)板塊（1）產(chǎn)品線包括了6英寸HBT、pHEMT、BiHEMT、VCSEL； 用途主要包括智能手機(jī)前端發(fā)射芯片(功率放大器、低噪放大器、開關(guān))，無線網(wǎng)絡(luò)wifi56，小型基站、雷達(dá)通訊、衛(wèi)星通訊，垂直腔面發(fā)射激光器等（2）杭州基地目前產(chǎn)能為5800片/月，海寧基地在建產(chǎn)能3萬片/月。 （3）產(chǎn)品技術(shù)實現(xiàn)完全突破，客戶驗證順利、射頻芯片驗證進(jìn)度已基本覆蓋國內(nèi)主流手機(jī)芯片設(shè)計客戶。進(jìn)口替代加快，產(chǎn)能利用率同比大幅上升，在手訂單同比大幅增長，上半年營收同比大幅增長，負(fù)毛利率情況有所收窄，虧損有所減少。 總結(jié)： 1.半導(dǎo)體行業(yè)的底部開始顯現(xiàn)。特別是今年6月份以來開始緩慢回升，逐步回暖。 2.公司上半年業(yè)績下滑，屬于公司發(fā)展壯大過程當(dāng)中的陣痛、階段性的波折。半導(dǎo)體作為重投資的行業(yè)，彈性大、韌性足。 3.公司三大業(yè)務(wù)板塊，四大類產(chǎn)品線（硅拋光片、硅外延片、功率半導(dǎo)體芯片、化合物半導(dǎo)體射頻芯片）中，除拋光片受消費(fèi)電子下滑影響，產(chǎn)能利用率不足外，其余三類產(chǎn)品外延片、功率半導(dǎo)體芯片、化合物半導(dǎo)體射頻芯片，全年的出貨量預(yù)計同比都將有大幅的成長。目前三個業(yè)務(wù)板塊，產(chǎn)能儲備已經(jīng)完成、技術(shù)突破已經(jīng)完成、客戶驗證基本通過，行業(yè)景氣度回升后業(yè)績有望快速提高。 二、投資者交流

問：公司業(yè)務(wù)板塊毛利率變動及未來趨勢如何？

【資料圖】

答：2023年上半年各業(yè)務(wù)板塊毛利率變化情況：硅片業(yè)務(wù)板塊毛利率較2022年下降、主要原因為嘉興12英寸硅片基地及衢州12英寸硅片基地的虧損導(dǎo)致；功率器件芯片業(yè)務(wù)板塊毛利率較2022年下降主要原因一方面是上半年的銷量跟去年同期相比下降了3%左右、另外一方面是消費(fèi)電子下游產(chǎn)品的銷售單價有所下降；化合物半導(dǎo)體射頻芯片毛利率有所好轉(zhuǎn)、負(fù)毛利率情況收窄，虧損減少。2023年下半年毛利率預(yù)計將會好轉(zhuǎn)。

問：公司功率半導(dǎo)體芯片業(yè)務(wù)中光伏、新能源汽車下游應(yīng)用的價格如何？

答：上述產(chǎn)品價格比較穩(wěn)定，主要得益于公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)得到了優(yōu)化。2022年上半年，公司光伏控制芯片以平面SBD為主，現(xiàn)在轉(zhuǎn)向以溝槽SBD為主。另外今年的FRD產(chǎn)品增長比較快，而去年上半年基本上是沒有的。由于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，產(chǎn)品附加值得到提升，使得這兩類產(chǎn)品的銷售價格保持穩(wěn)定。

問：因為外延片為拋光片的下游產(chǎn)品、公司前面所述的硅拋光片和外延片產(chǎn)能是分別計算還是疊加計算？

答：公司所述的拋光片的產(chǎn)能既包括了對外銷售的拋光片產(chǎn)能，同時也包括了進(jìn)一步加工成外延片所對應(yīng)的襯底片產(chǎn)能；另外6英寸外延片產(chǎn)能既包括了對外銷售的外延片產(chǎn)能、也包括了公司生產(chǎn)6英寸功率半導(dǎo)體芯片所需的外延片產(chǎn)能。

問：可否介紹下12英寸硅片營收占公司硅片整體營收大概的占比以及輕摻和重?fù)焦杵谋壤?/p>

答：12英寸硅片營收占公司硅片整體營收目前低于30%、6-8英寸硅片超過70%。公司硅片以重?fù)焦杵瑸橹鳎旧?/3是重?fù)焦杵?/3是輕摻硅片。

問：公司射頻芯片是做模組嗎，下游客戶都有哪些、產(chǎn)能如何分配？

答：公司化合物半導(dǎo)體射頻芯片是做芯片代工、經(jīng)營模式類似于中國臺灣的穩(wěn)懋半導(dǎo)體，微波射頻芯片客戶端驗證已基本覆蓋國內(nèi)主流手機(jī)芯片設(shè)計客戶及下游手機(jī)的主要客戶；VCSEL產(chǎn)品也已基本覆蓋國內(nèi)的主要客戶。射頻芯片屬于完全定制化生產(chǎn)，規(guī)格多、批量少，目前產(chǎn)量正在快速爬坡。

問：12英寸硅片進(jìn)入下游客戶的途徑是什么、具有什么優(yōu)勢？

答：目前國內(nèi)的12英寸芯片工廠所需要的12英寸硅片的正片大部分還是依賴進(jìn)口，對于國產(chǎn)的12英寸硅片供應(yīng)商來講，要去替代進(jìn)口成為供應(yīng)商，目標(biāo)主要是新增的產(chǎn)品，比如12英寸客戶的新產(chǎn)品或者新建的12英寸芯片工廠等新需求，即通過設(shè)計端導(dǎo)入客戶。國產(chǎn)硅片導(dǎo)入成為供應(yīng)商的前提是質(zhì)量與海外廠家達(dá)到同一水準(zhǔn)，在這個前提下，國產(chǎn)供應(yīng)商具有付款方式、回款周期、售后服務(wù)等優(yōu)勢。

問：公司硅片業(yè)務(wù)的穩(wěn)態(tài)毛利率大概什么水平？

答：公司硅片業(yè)務(wù)板塊前面幾年毛利率都在40%以上。今年上半年下降主要受兩個12英寸硅片工廠虧損的拖累，后續(xù)毛利率的變化將受多方面因素的影響。

問：公司如何看待功率半導(dǎo)體行業(yè)現(xiàn)在供給和需求的關(guān)系、光伏需求是可持續(xù)的嗎？

答：結(jié)合國家對清潔能源的產(chǎn)業(yè)政策以及市場需求，公司預(yù)計清潔能源特別是光伏需求，將保持長期的持續(xù)的快速增長。功率半導(dǎo)體行業(yè)目前的市場需求保持旺盛，將來也將面臨激烈的市場競爭，公司將依托掌握的特有的硅外延片的專有技術(shù)、成品率的優(yōu)勢以及歷史沉淀的技術(shù)質(zhì)量優(yōu)勢，不斷增強(qiáng)市場競爭力，提升市場份額;

調(diào)研參與機(jī)構(gòu)詳情如下：

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