曾靠著防疫產品火出圈的穩健醫療（300888.SZ）營收與凈利雙降。

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8月15日晚，穩健醫療發布2023年半年報，期內公司實現營業收入42.67億元，同比減少17.28%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤6.82億元，同比減少23.66%。

穩健醫療通過“winner穩健醫療”與“Purcotton全棉時代”兩大主品牌實現醫用耗材板塊及健康生活消費板塊協同發展。

今年上半年，“winner穩健醫療”經營的醫用耗材產品營收持續下滑。公司稱，“公共衛生事件得到有效控制，感染防護產品市場需求減少”。

而“Purcotton全棉時代”經營的生活消費品則有所回暖。2022年全棉時代曾關店50家，今年上半年凈增門店13家。

至于此前曾被穩健醫療看重的第三大品牌“PureH2B津梁生活”已全部關店，相關業務并入醫療板塊。

同日，穩健醫療披露第一期員工持股計劃草案。與大多上市公司的員工持股計劃不同，穩健醫療并未在公司業績層面設置考核標準，僅對員工個人考核有所要求。據測算，14位員工人均浮盈約101萬元。

醫用耗材產品營收持續下滑

穩健醫療的醫療耗材業務主要通過“winner穩健醫療”進行，曾是公司營收的半壁江山。過去三年由于防護產品需求大幅增長，穩健醫療業績與股價均創下歷史新高。

穩健醫療醫用耗材板塊包括感染防護產品、傳統傷口護理與包扎產品、高端傷口敷料產品、手術室耗材產品、健康個護產品和其他產品。

整體來看，2023年上半年穩健醫療醫療板塊整體實現營業收入21.7億元，同比下降33.3%。

其中，曾是穩健醫療“半壁江山”的感染防護類產品最受關注。該類產品包括口罩、防護服、隔離衣、手套等細分品類。2020年年報顯示，疾控防護類產品實現營業收入70.11億元，約占當期總營收的56%。

但到了今年上半年，由于感染防護產品市場需求下降，同時相關產品需求端及渠道端庫存高企，動銷處于非常態的低速水平，疊加去年高基數影響，報告期內感染防護產品實現營業收入7.34億元，同比下降67.4%，僅占本期總營收的約17%。

穩健醫療在中報中直言，醫用耗材業務營業收入下滑原因為公共衛生事件得到有效控制，感染防護產品市場需求減少。

同樣受到影響的還有部分健康個護產品（消毒濕巾、手衛生等）。報告期內穩健醫療健康個護產品實現營業收入1.2億元，同比下降29.9%。

圖：今年上半年穩健醫療財務數據（分產品）

感染防護產品需求下降已是事實，穩健醫療需尋找新的發展重心。

今年上半年，穩健醫療常規醫用耗材業務發展較為穩定。傳統敷料業務實現收入5.7億元，同比增長9.7%；高端敷料及手術室耗材業務，分別實現營業收入2.8億元及2.7億元，同比分別增長73.3%及75.4%。

渠道方面，2023年上半年，公司通過多種方式持續深耕，積極打通營銷通路。報告期內，國外市場完成營業收入6.9億元，占醫療板塊收入比重上升至31.8%。國內醫院渠道實現營業收入5.7億元，收入占比恢復至26.4%。C端業務穩步發展，上半年電子商務及國內藥店分別實現營業收入4.2億元及2.2億元，收入占比合計提升至29.5%。

全棉時代門店擴張放緩

“Purcotton全棉時代”為品牌的健康生活消費品業務，產品主要包括干濕棉柔巾、衛生巾、其他無紡制品、嬰童服飾及用品、成人服飾等。報告期內該類產品實現營業收入20.6億元，同比增長11.1%，較2019年同期增長55.5%。

穩健醫療在2009年成立“Purcotton全棉時代”品牌。在2019年，全棉時代為穩健醫療貢獻的營收占比超60%。

2022年全棉時代門店曾大量關閉，今年上半年才有所緩和。截止2022年末，穩健醫療關閉門店50家，均為消費品板塊門店，分別為全棉時代25家，全棉里物15家，津梁生活10家。公司對此解釋稱，是合同到期及戰略布局考慮主動閉店。

今年上半年，公司開設了353家線下門店，其中直營店309家，加盟店44家。從數量上看，今年上半年直營店新開7家、關店9家；加盟店新開店15家。報告期內線下門店實現營業收入6.5億元，同比增長17.8%。

圖：截至二季度末全棉時代門店數量

值得一提的是，曾經被穩健醫療寄予厚望的品牌“PureH2B津梁生活”已全部關店。

穩健醫療于2019年推出津梁生活品牌，旨在打造覆蓋美妝、個護、運動等需求的一站式零售平臺。截至2021年末，津梁生活僅有10家線下門店；但到了2022年末，這10家線下門店全部關閉。

穩健醫療在今年半年報中稱，2023年公司對津梁生活業務進行拆分及管理組織調整，將津梁生活的健康個護業務并入醫療板塊進行管理，因此同步調整了2022年上半年的數據，將原在消費品板塊的津梁生活部分業務調整至醫療板塊健康個護類產品。

員工持股計劃不設業績考核

8月15日，穩健醫療還披露了第一期員工持股計劃草案。

具體來看，本次員工持股計劃總人數不超過14人，持有人多數為近年新加入公司且表現出色的總監級及以上崗位的員工，屬于對公司整體業績和中長期發展具有重要作用的優秀管理人員和核心骨干，不含上市公司董監高或者實際控制人。

此次員工持股計劃股票來源為公司回購專用證券賬戶中已回購的股份，股票受讓價格為43.00元/股，規模不超過66萬股，占公司總股本的0.11%。

金額方面，此次持股計劃的資金總額上限為2838.00萬元，員工自籌的資金和公司計提的激勵基金的比例為1:1。其中員工自籌的資金不超過1419.00萬元，公司計提的激勵基金不超過1419.00萬元。

以此測算，參與員工持股計劃的員工人均浮盈約101萬元。

值得注意的是，與大多上市公司的員工持股計劃解鎖規則不同，穩健醫療此次并未設置公司層面的考核標準，僅對員工個人考核有所要求。

此次員工持股計劃考核期為2023年-2025年，歸屬時點分別為持股計劃過戶至本員工持股計劃名下之日起滿12個月、24個月、36個月，歸屬比例分別為本持股計劃所持標的股票總數的30%、30%、40%。持有人的績效考核結果劃分為四個檔次，屆時將根據個人考核結果確定持有人實際歸屬的股份數量。

若個人考核結果為優秀，則解鎖100%；若為良好，則解鎖80%；若為合格，則解鎖50%；若為不合格，則不解鎖。

圖：穩健醫療此次員工持股計劃考核及解鎖比例

從二級市場表現來看，8月16日穩健醫療微漲0.31%，最新股價為41.94元/股，相較于2021年高點已跌去70%。

（文章來源：界面新聞）

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